NAND价格拉锯 原厂破产危机恐升高

据近期全球三大存储器厂公布最新财报估算，合计亏损金额已达到83亿美元，若加上威腾（WD）、铠侠（Kioxia）等其他原厂，其合并亏损幅度将超过百亿美元以上。

群联CEO潘健成表示，NAND产业已没有空间向下砍价，预期原厂扩大减产规模的机率持续上升，若价格无法止跌，不排除有原厂面临破产危机。

群联2023年第1季合并营收为新台币100.78亿元，与2022年第4季减少18%，但受惠于产品组合及减少低价接单，如电竞等相对高价值产品出货成长，单季毛利金额达32.02亿元，毛利率达31.78%，为历史单季次高。

整体受惠于工控、嵌入式等非消费市场需求成长，抵销NAND库存调整影响。群联4月合并营收为新台币33.67亿元，月减14%，累计1~4月营收达134.45亿元，年减41% 。

不过群联转投资公司宏芯宇受产业整体需求放缓及总体经济状况不佳，包括通膨、失业率等影响持续亏损，对群联影响金额约5.5亿元。

潘健成指出，若排除权益法投资损失认列，群联的本业获利与财务体质依旧相对稳健，预期定制化订单增加，宏芯宇第2季将有机会挑战损平。

随着全球NAND原厂公告第1季财报，各家原厂均已身陷亏损的巨大压力，潘健成解读这传递三个信息：

第一，市场价格续跌的机率已经很低了，所有NAND原厂无不希望止跌反转。第二，NAND原厂扩大减产规模的机率持续上升。第三，群联受惠于强化设计服务转型，依旧维持获利以及相对稳健的毛利率，也证明群联的获利与NAND市场波动无绝对连动关系。

近期市场传出，美光（Micron）向经销商释出不再提供更低价的接单，潘健成表示认同此一现象，原厂确实积极要持稳价格，而群联未来将不降价接低价单，将维持相当毛利率表现。长期毛利率目标是27%正负3%，并将持续扩大市占率。

三星电子（Samsung Electronics）获利暴减96%，为2009年金融海啸以来最低，并宣布将「大幅」削减芯片产量，加上SK海力士（SK Hynix）、美光三大厂亏损金额达到83亿美元。

潘健成认为，尽管NAND厂相继减产，但第2季恐将持续亏损扩大，若市场持续无法回稳，不排除将有厂商面临倒闭危机。

尽管PC制造及消费性客户库存水位已经降低，但第2季终端客户仍不愿提供正常订单，希望继续与NAND厂谈判取得更低价格，预期第2季仍将受到库存跌价损失影响，但群联库存水位将维持稳定，因应营运成长需求。

潘健成强调，创新步伐不会受到储存市场的波动而停止对客户的服务，将推进NAND控制芯片技术的创新需要大量且持续的研发投资，因此研发支出占年度营运预算的80%以上，在竞争对手将研发预算削减时，群联逆势增加研发投资20%，总研发支出是竞争对手2倍以上。

责任编辑：朱原弘