中国电源设备行业全景产业链、市场竞争格局及未来发展趋势

一、电源综述

电源是指给电子设备提供所需电力的装置，也称电源供应器（Power Supply）。在绝大多数情况下，发电机、电池等发出的电能并不符合电气或电子设备等用电对象使用的要求，需进行再一次变换。电源的功能就是将市电或电池等一次电能变换成适用于各种用电对象的二次电能。

电源产品主要包括开关电源，不间断电源（UPS电源），逆变器，线性电源，变频器以及模块电源等。

电源分类及介绍

资料来源：公开资料整理

二、电源产业链

电源产业链主要包括上游原材料、中游中间产品及电源制造、下游应用领域。原材料供应商主要为电源制造商提供控制芯片、功率器件、变压器、PCB板等电子器件；中游电源制造商进行电源产品研发和生产，并通过各种营销渠道对产品进行销售和提供相应的售后服务，并负责根据行业用户对相关产品的需求，采购相应型号、规格的电源产品，应用到相应的电子设备中，并提供设备的技术支持和售后服务；下游应用领域广泛，主要包括新能源汽车，通信电源，以及军工等领域。

电源产业链

资料来源：公开资料整理

三、电源行业现状分析

随着航空航天、云计算、物联网、大数据、产业互联网和工业互联网等行业的高速发展，对电源的需求也逐步提升。根据中国电源学会数据，2020年中国电源行业市场规模达3288亿元，2015-2020年CAGR为11.31%。预计2021年我国电源市场规模达到3603亿元，同增7.39%，并预计到2025年其市场规模将增至5400亿元，2021-2025年CAGR达11%。

2015-2025年中国电源行业市场规模及增速情况

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

从市场结构来看，2020年中国开关电源市场规模达1832亿元（占比56%），变频器市场规模达304亿元（占比9%），逆变器市场规模达134亿元（占比4%），UPS电源市场规模达104亿元（占比3%），模块电源市场规模达103亿元（占比3%）。从市场规模占比来看，开关电源，变频器，逆变器是目前市场主流电源产品，三者占比达67.65%，其中开关电源在小功率方面已经全面取代线性电源。从成长性来看，逆变器成长性最佳、2015-2020年CAGR达18%。

2020年中国电源产品市场结构分布情况

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

电源产品下游应用领域广泛，据统计，工业控制和新能源行业市场规模占比最高，分别为27%、19%，其他依次为轨道交通、电信基站、IT及消费电子，分别占比14%、11%、9%。

中国电源产品按下游应用划分市场结构情况

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

四、电源行业细分市场现状

1、开关电源

伴随手机、PC、服务器电源的需求不断增长，全球及中国开关电源市场规模有望持续保持增长。根据中国电源学会数据，2020年全球消费类开关电源市场总值约1750亿元，预计到2025年将增长至2250亿元，五年CAGR达5%。

2020-2025年全球消费开关电源市场规模情况

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

从国内市场规模来看，中国开关电源市场预计将从2020年的1832亿元增长至2025年的2532亿元，期间CAGR达5.5%。

2020-2025年中国开关电源市场规模及增速情况

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

从我国开关电源的应用领域来看，目前工业领域占比最高、达54%，其次为消费电子、通信以及PC，分别占比33%、7%、3%。

中国开关电源按应用领域细分市场分布情况

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

从市场竞争格局来看，目前中国台湾厂商目前占据开关电源主要市场份额，中国大陆电源厂商成本控制、服务能力更佳，未来有望快速抢占市场份额。全球电源产业已经基本转移至我国，台湾厂商因进入时间较早，技术积累丰富，占据市场大部分份额，2020年台达电、光宝、群光、康舒电源产品收入达360、189、81、49亿元，市占率达37%。国内企业市占率普遍较低。

2020年全球开关电源市场竞争格局（按收入口径）

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

2、逆变器

逆变器主要包含光伏逆变器，便携式逆变器等类型，其中光伏逆变器成长性最高。从全球逆变器市场规模来看，2021年全球逆变器市场规模达到575亿元，同比增长39.23%，预计2025年达到1550亿元。

2020-2025年全球逆变器市场规模及增速情况

资料来源：公开资料整理

就光伏逆变器市场竞争格局而言，2021年全球逆变器出货量排名前10的厂商中，中国企业占了6家，分别是华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、上能电气和固德威。其中，阳光电源以31.3%的市占率排名第一，行业集中度进一步提升，龙头占比市场份额持续提升。

2021年全球光伏逆变器市场竞争格局（出货量口径）

资料来源：Solaredge，华经产业研究院整理

从储能逆变器市场竞争格局来看，目前我国龙头企业是阳光电源，主要从光伏逆变器领域切入，有一定先发优势，目前在海内外市场都排名第一，2020年国内储能逆变器市占率达到了20.4%。

2020年中国储能逆变器市场竞争格局情况

资料来源：CNESA，华经产业研究院整理

3、UPS电源

UPS作为保障数据中心可靠运行的关键，其需求也在迅速增长。2016至2019年，我国不间断电源(UPS)市场规模由68.4亿元增至97.03亿元，2020年市场规模达到103.8亿元。随着数据中心等新基建建设步伐加快，未来UPS将迎来较大市场空间，预计到2025年其市场规模将达到191亿元。

2016-2025年中国UPS电源市场规模及增速情况

资料来源：公开资料整理

从全球市场竞争格局来看，根据Omida的统计，2020年全球UPS电源行业CR3市占率达到49%，行业集中度较高。

2020年全球UPS电源市场竞争格局情况

资料来源：Omida，华经产业研究院整理

就国内市场而言，根据CCW Research数据，国内UPS厂商已超过2000多家，但规模较大的企业数量有限。2020年销售额过亿的UPS厂商不足12家，市场份额主要被科华数据、华为、维谛、山特等企业占据。2020年，科华市占率为14.9%，位列国内UPS市场第一名；华为市场份额占13.3%，排名提升至市场第二；维谛以11.5%的市场份额位居第三。

2020年中国UPS电源市场竞争格局（销售额口径）

资料来源：CCW Research，华经产业研究院整理

五、电源行业下游应用领域情况

1、消费电子

消费电子电源主要包括用于给手机，智能穿戴设备，智能家居等智能终端产品充电的电源，未来将随下游产品更新换代周期缩短以及新型应用领域不断出现而稳定增长。

从消费电子电源市场来看，预计至2025年全球消费电子电源市场规模将达962.67亿元，2020-2025年CAGR达11.44%，其中手机电源，PC及PAD电源，智能可穿戴电源，智能家居电源市场规模分别达440亿元，246亿元，80亿元，196亿元；至2025年中国消费电子电源市场规模将达201亿元，2020~2025年CAGR达12.35%，其中手机电源，PC及PAD电源，智能可穿戴电源，智能家居电源市场规模分别达86亿元，41亿元，22亿元，52亿元。

2020-2025年全球及中国消费电子电源市场规模

资料来源：公开资料整理

2、新能源车载

车载电源主要包括车载充电机OBC和车载DC-DC转换器，其中OBC的作用是将市电交流输入转换为电动汽车动力电池所需的直流，为动力电池充电；车载DC-DC转换器则是将电动汽车动力电池的高压转换为12V或24V低压，为车上低压蓄电池等设备供电。

从新能源车载电源市场规模来看，预计至2025年全球新能源车电控市场规模将达1114亿元，2020-2025年CAGR为41%，其中MCU达783亿元，VCU达70亿元，BMS达261亿元；全球车载电源市场规模达612亿元，2020~2025年CAGR达41%。至2025年中国新能源车电控市场规模将达594亿元，2020~2025年CAGR达47%；中国车载电源市场规模达326亿元，2020-2025年CAGR达47%。

2020-2025年全球及中国新能源车载电源市场规模

资料来源：公开资料整理

3、通信领域

通信设备领域是电源的重要应用领域之一。通信电源为基站通信设备、光通信网络设备、宽带通信设备、程控和网络交换机、环境及监控设备等提供电源保障。从通信领域电源市场规模来看，根据中国电源学会统计，2020年我国通信电源市场规模达150亿元。随着全球5G建设的加速推进，2025年我国电源市场规模有望达到218亿元。

2018-2025年中国通信电源市场规模及增速情况

资料来源：中国电源学会，华经产业研究院整理

通信电源领域是高度市场化的竞争领域，5G通信设备加速建设，国内外通信电源制造商都在积极抢占市场份额。在通信领域的主要竞争者包括艾默生、爱立信、台达、深圳市合达中远通电源技术有限公司、动力源、中恒电气等。

通信电源行业主要竞争者介绍

资料来源：新雷能招股说明书，华经产业研究院整理

服务器电源是通信电源细分市场，主要用在数据中心场景中，主要应用于服务器，存储器等设备。从个服务器电源市场规模来看，预计至2025年全球服务器电源市场规模将达316亿元，2020-2025年CAGR达11%，中国市场规模将达91亿元，2020-2025年CAGR达11%。

2020-2025年全球及中国服务器电源市场规模情况

资料来源：公开资料整理

4、电动工具

电动工具电源市场保持稳定，具体来看，预计至2025年全球电动工具市场规模将达232亿元，2020-2025年CAGR达3.51%，中国电动工具市场规模将达186亿元，2020-2025年CAGR达3.51%。

2020-2025年全球及中国电动工具电源市场规模

资料来源：公开资料整理

5、办公电子

办公电子电源主要包括用于给显示器，打印机等终端设备充电的电源，未来其市场规模将随各国办公需求增长而增长。预计至2025年全球办公电子电源市场规模将达134亿元，其中液晶显示器电源，打印机电源市场规模分别达43亿元，92亿元。至2025年中国办公电子电源市场规模将达28亿元，2020-2025年CAGR达1.23%，其中液晶显示器电源，打印机电源市场规模分别达10亿元，18亿元。

2020-2025年全球及中国办公电子电源市场规模

资料来源：公开资料整理

6、特种电源

特种电源是指具有不同于普通电源的特殊指标(如高压输出、特大电流输出、脉冲输出等)和特殊用途的电源装置。

据NT Cysd数据，2021年全球军用电源市场规模大约为516亿元，预计2028年将达到826亿元，2022-2028期间年复合增长率为6.8%。

2021-2028年全球特种电源市场规模情况

资料来源：NT Cysd，华经产业研究院整理

我国特种电源市场的竞争格局较为分散，难以形成一家独大的局面。由于欧美发达国家的电源技术普遍比较成熟，我国军工行业大量使用Vicor、Interpoint所供的特种电源。因此，欧美电源厂商在我国特种电源市场占据有不小市场份额。

在特种电源领域，中国市场发展相对较晚，主要分布在三个区域。一是珠江三角洲，主要是深圳、东莞、广州、珠海、佛山等地；二是长江三角洲，主要是上海、苏南、杭州一带；三是北京及周边地区；武汉、西安、成都等地也有一定的分布。这三大区域经济发展最快，轻重工业均较发达，信息化建设和科技研发水平较高，为技术密集型的电源行业的研发、生产以及销售提供了充分的条件和便利的场所。中国电源行业已形成了高度市场化的状态，生产电源产品的厂商数量众多，市场集中度较低，且企业规模普遍差别很大。

特种电源行业主要竞争者介绍

资料来源：新雷能招股说明书，华经产业研究院整理

六、电源行业未来发展趋势

1、航空、航天等特种领域业务快速发展

2021年3月，全国人大发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，纲要指出“聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能”。国家在航空、航天等行业领域的投资规模加大。近年来，自主可控政策促进国内电源类电子配套产业的高速增长，国内具备自主创新能力的高性能电源供应商必将获得更大的发展空间。

2、国内外5G基站等新基建建设带动电源行业需求增长

通信业是全面支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性行业，中央会议多次提及“新基建”概念，要求出台新型基础设施投资支持政策，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业，加快5G网络、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设进度。随着国内外5G基站建设持续进行，带来国内外通信电源的需求增长。