直击股东会｜帝奥微：信号链和电源管理均衡布局 多维发力打造模拟精品

集微网报道 2022年10月10日，江苏帝奥微电子股份有限公司（下称帝奥微）召开 2022 年第二次临时股东大会，审议并通过了《关于<公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于<公司 2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》等5项议案。爱集微作为其机构股东参加了此次股东大会并对全部议案投出赞成票。

模拟赛道的优秀选手

成立于2010年的帝奥微是国内领先的模拟芯片企业之一，始终坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略，持续为客户提供高效能、低功耗、品质稳定的模拟芯片产品。目前，公司拥有信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大产品系列，主要应用于消费电子、智能 LED 照明、通讯设备、工控和安防以及医疗器械等领域。

由于较早就开展模拟芯片业务，帝奥微已经形成了深厚的技术积累和丰富的产品线。据帝奥微招股书显示，其模拟芯片产品型号已达1,200余款，2020年度销量超过7亿颗，2021年上半年销量已超4.5亿颗。其中 USB2.0/3.1元件、超低功耗及高精度运算放大器元件、LED照明半导体元件、高效率电源管理元件等多项产品均属于行业内前沿产品。目前公司已与行业内资深电子元器件经销商建立了长期稳定的合作关系，并进入了包括 OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力以及华勤等多家终端品牌客户的供应链体系。

同时，截至2021年12月31日，帝奥微及其控股子公司于中国境内拥有的已获授权的境内专利共计56项，其中包括26项境内发明专利、30项境内实用新型专利，境外发明专利共计1项。

这些都转化为强劲的营收能力。2019-2021年，帝奥微实现营业收入分别为1.37亿元、2.48亿元、5.08亿元，2019-2021年的年均复合增长率为92.74%；同期，其归母净利润分别为253.92万元、4017.67万元、16503.51万元，2020年、2021年同比增长分别为14.82倍、3.11倍，盈利水平持续快速增长。

即使在半导体行业普遍承压的2022年上半年，帝奥微的业绩亦延续此前快速增长之势，实现营收2.93亿元，同比增长31.40%；归母净利润1.2亿元，同比增长89.52%；扣非净利润1.11亿元，同比增长82.34%。

8月23日，帝奥微正式登陆上海证券交易所科创板，证券代码为688381，发行价格41.68元/股，发行市盈率为67.10倍。在完成股票发行之后，帝奥微注册资本由 18,915.00 万元变更为 25,220.00 万元，公司股份总数由 18,915.00 万股变更为 25,220.00 万股，公司类型由“股份有限公司（港澳台投资、未上市）”变更为“股份有限公司（上市）”。

为在激烈的模拟芯片市场实现战略致胜，强有力的人才保障必不可缺。帝奥微在上市之后首先就启动了激励计划，本次股东大会审议的议案大部分均与此相关。

根据此前公布的激励方案，帝奥微将对156人授予公司A 股普通股，占公司2022 年8月末员工总数 192人的 81.25%，包括在公司任职的董事、高级管理人员、核心技术(业务)骨干人员。总共授予的限制性股票数量为710万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额25,220.00万股的 2.82%。

全线发力打造更优产品矩阵

帝奥微两大产品线发展均衡，2021年电源管理芯片营收占比 50.7%，信号链芯片占比 49.3%。在电源管理模拟芯片领域，其产品包括高低压直流转换器、IR LED驱动、全系列线性充电、开关充电、ACDC转换器、过压保护负载开关和电池保护芯片等从墙端到电池端系统级充电解决方案。而在信号链模拟芯片领域，产品则包括高性能运算放大器、高性能模拟开关、高速USB开关等系列。

帝奥微身处于模拟芯片行业，该行业的市场规模在2019年经历短暂下滑后，2020年、2021年逐渐复苏增长。此前，WSTS曾预测2022年全球模拟芯片市场规模将从2018年的587.85亿美元增长至792.49亿美元。

国内市场虽仍由国际巨头占据主导份额，但在国产替代和缺芯潮的驱动下，国内模拟IC公司正迎来极佳的发展窗口期。而帝奥微经过十余年的技术经验积累，不断丰富产品矩阵，积极拓展产品应用领域，逐步实现了“全产品业务线”协调发展的目标，在信号链及电源管理芯片领域的技术能力较为突出。

仔细分析帝奥微的产品应用，可以发现公司现阶段主要营收来自于消费电子领域，2019-2021 年占主营业务收入比例分别为 54.23%、64.03%和 65.59%。2019-2021 年度，公司智能 LED 照明领域收入分别为 0.24 亿元、0.35 亿元和 0.84 亿元，三年复合增长率达 87%，2021年营收占比为 16.6%。随着商业照明市场的不断发展，市场对产品个性化需求不断涌现，公司在智能 LED 照明领域收入有望提升。

同时，公司也在向多个领域积极扩张。在2019-2021年度，公司在安防、工控领域收入分别为 0.17 亿元、0.35 亿元和 0.59 亿元，复合增长率达 86%，营收占比由 10.5%增长至12.3%。

据帝奥微董事会秘书陈悦女士介绍，帝奥微将不断进行产品扩充和升级。在信号链方面，公司会继续发挥模拟开关和高精度运放的优势，继续扩大产品覆盖范围，如将高精度运放从低压拓展到中高压领域；而在电源管理方面，帝奥微会更专注在特色电源产品上，如应用在汽车照明的高压LED驱动等。

模拟芯片行业的竞争不单在产品门类上，更重要的是比拼技术的精细程度，所有国际大厂皆是通过多年对技术的精细打磨，才有今日之市场地位。如今，帝奥微也将沿着这条路径，坚持设计和生产工艺的创新，持续推进技术升级和产线拓展，力争打造出更高品质的模拟IC精品。

（校对/李映）