【IPO价值观】鸿晔科技新三板挂牌期间屡遭处罚，转战创业板前夕或涉嫌利益输送

文｜张进

图源｜网络

集微网报道，近年来，国内电子元器件市场发展迅速，在市场环境以及政策的推动下，自主可控和国产替代的进程明显加快，从而大幅增加下游电子元器件和电路模块的需求。

而电子元器件除了在民用领域应用广泛以外，在军用领域的需求量也在持续增长。此前，笔者在《鸿晔科技经营性现金流持续净流出，超六成营收为“纸上富贵”》一文中提到，军用射频器件厂商上海鸿晔电子科技股份有限公司（下称：鸿晔科技）已经向创业板发起上市冲击。

经过笔者对该公司招股书进一步剖析后发现，鸿晔科技在新三板挂牌期间劣迹斑斑，今年摘牌后转战创业板，而在其创业板IPO之前，不少机构通过股权转让以及增资的方式搭上了IPO的便车，但是增资价格以及股权转让价格却出现猫腻，或涉嫌利益输送。

新三板期间屡受处罚

招股书显示，鸿晔科技成立于2008年8月，在成立初期，公司聚焦于民用领域频率电子元器件的研发与生产，产品主要应用于智能电网、仪器设备和民用通信领域。在2013年-2015年期间，鸿晔科技觉察到军用无线通信设备对核心电子元器件的巨大需求，于是公司便转向军用无线通信领域拓展。

现如今，鸿晔科技主要专注于军用无线通信领域，并已经成为我国军用无线通信核心电子元器件的主要供应商之一。

得益于产品的成功转型，鸿晔科技进入发展快速期，并且于2015年11月19日在新三板挂牌，这一挂便是六年，直至今年4月15日，公司要正式冲刺创业板IPO，方才从新三板正式摘牌。

然而，在新三板挂牌期间，鸿晔科技却数次收到处罚措施，最后一次还是发生在摘牌前。

具体来看，在2018年，鸿晔科技因未对当年年度利润分配方案进行正确的账务处理，导致公司2019年半年报中未分配利润金额超出实际金额250万元，进而导致公司在实施2019年半年度利润分配方案时出现超额分派情形。

因此，全国股转公司对鸿晔科技下发“提交书面承诺”的自律监管措施，实施对象为公司董事长姜伟伟、财务负责人及董事会秘书张玉。

随后，在2021年4月30日，鸿晔科技披露了《前期会计差错更正公告》，对2019年度资产负债表、利润表相关科目进行会计差错更正及追溯调整。因此，全国股转公司对鸿晔科技及其董事长姜伟伟采取口头警示的自律监管措施。

此外，在2018年至2020年期间，鸿晔科技控股股东、实际控制人及董事长姜伟伟、总经理梁远勇占用公司资金，鸿晔科技却并未及时披露资金占用情况。对此，全国股转公司在今年4月对鸿晔科技控股股东、实际控制人及董事长姜伟伟，公司总经理梁远勇，时任财务负责人及董事会秘书张玉，时任财务负责人毛娟采取口头警示的自律监管措施。

即便如此，鸿晔科技在招股书中却表示，上述自律监管措施不属于行政处罚或纪律处分，亦不属于重大违法违规情形，不会影响本次在创业板的IPO申请。

入股价格相差甚远，或涉嫌利益输送

根据招股书，鸿晔科技为了在新三板挂牌，在2015年整体变更设立为股份有限公司，其后在挂牌期间以及摘牌后，连续进行了数次增资以及股权转让。

具体来看，首先是在2021年10月，鸿晔科技进行了公司在新三板挂牌后的第一次定增，由金浦科技、合创同运、航天兆丰、云泽光电、南京佳视联、富安创合和航宙管理约定以8397.51万元认购鸿晔科技55.98万股股份。

需要注意的是，鸿晔科技本次定增价格为150元/股，所募集资金全部用于补充公司流动资金、偿还银行贷款和购买固定资产。

随后，蹊跷的事情发生了，在今年5月份，也就是鸿晔科技从新三板摘牌后，管理层姜伟伟、梁远勇以及上海鸿代平、赵刚分别将其持有的25.58万股、18.05万股、20.07万股和16.62万股转让出去，相对应的受让让则分别为华民科创、合创同运、航宙管理和云泽光电。

而本次的次股权转让价格仅为39.10元/股，和鸿晔科技去年的定增价相差甚远，甚至不及去年定增价格零头，且这次受让股份的合创同运、航宙管理、云泽光电均参与了上次的定增。

针对这种情况，鸿晔科技并未给出过多解释，只简单表示，均是看好公司的未来发展前景。

然而，相差不到半年的时间，股权转让价格就较定增价格大幅折价，而参与其中的四家机构中，有三家都曾参与之前的定增，那为何这次董事长姜伟伟、董事、总经理梁远勇、董事高好好三人出面将所持有股权以如此低的价格转让？而且还是在公司冲刺创业板的前夕，种种行为叠加在一起，难免引起投资者遐想。

综上来看，在新三板期间便劣迹斑斑的鸿晔科技现如今想换个马甲登录创业板，而且上市前夕的“种种勾兑行为”，是否有利益输送的存在，目前尚不得而知。

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