眼看ADI、TI芯片起高楼，眼看他楼要塌了

来源:芯世相发布时间:2022-08-311053浏览

六七十块降至3块，1块跌至一两毛……以TI、ADI为首的模拟芯片市场价迎来了大跳水。反观去年，高价抢购、动用码农写软件抢芯片，成为光怪陆离的市场下的缺芯“常态”，平平无奇的模拟芯片价格逐渐“失态”，高价买不起的声音此起彼伏。
尽管模拟芯片市场价正在大幅跌价，许多人的心理价还未回归常态，ADI CEO一句“订单略有减少”最先让半导体股票感受到寒意，或从侧面预示着未来模拟芯片市场回归理性的走向。
大牌模拟芯片不断被真实需求砍价，数家国产替代厂商崭露头角，寻找国产替代的下游客户越来越多，给进口芯片为主的现货市场带来了新的机遇，多有削弱大牌涨价气焰的试探。
模拟芯片从“抢不到”到“抢不动”，所处市场的降温代表了什么？国产模拟芯片的能力与潜力如何？

价格疯狂缩水“抢”不动的芯片

多数通用的模拟芯片去年都曾经历过暴涨的“高光时刻”，包括TI、ADI、美信（后被ADI收购）、英飞凌等模拟芯片大厂品牌。最为显著的要数TI的模拟芯片，作为需求市场的头号爆款市场价全面疯涨，堪比ST MCU持续涨价的火热行情。

在去年的一片恐慌中，TI的市场价格被一步步推高，市场紧盯价格，价格稍低一点就会被迅速拿下，终端客户用高价购买芯片的成本也越来越高。TI不少芯片紧缺，催生出写外挂软件帮抢芯片的灰色业务，而去年九月开始逐渐出现帮抢广告，如“秒杀软件制作”、“实时监控系统支持0.05的刷新率”大量刷屏，有卖家开出6.8万元包年的价格。TI官网的价格与品质依然对许多人具有吸引力，当时购买一个抢购软件，正是迎合了一部分长期大量购买的需求市场。
如今模拟芯片大厂TI 官网的芯片，像过了气的网红，需求大不如前，芯片抢购软件生意惨淡。听说TI 原厂在官网还给客户开绿色通道。

整个模拟芯片现货市场的表现同样经历“过山车”，从急缺到供过于求。

2020年年底至2021年疫情的停工停产，导致芯片交期拉长到半年甚至50周、54周，而一年才52周。如去年年初，美信交期变动更加明显，很多从8-10周拉长到20周，带来一定程度的缺货。晶圆短缺叠加疫情反复，英飞凌的常规料出现缺货状态，涨价和交期拉长的风头愈演愈烈。

交货难，以至于ADI、美信、TI等物料报价曾在现货市场出现20%-30%的增长，个别型号产品出现涨价翻倍的情况，“涨幅赶上房价”，连低于1美元的低价物料都陷入“芯”荒。更有甚者，即使出高价也买不到货。涨价的覆盖型号越来越广，行情进入空前的火热。加上产业链上游成本往下转移，导致芯片大厂承压调价，给现货市场多了一个涨价的理由。

如今消费电子需求寒冬来临，行情下行，这些高溢价的模拟芯片一旦往常态价回归，幅度也会更为明显，下跌动辄“跳水”，大幅降价中。
此类现象比比皆是，特别是市场上热度高、流通大的型号。如TI的LM358，曾经涨到1块，如今回到一两毛钱；TPS51200DRCR，一度到六七十块，现如今3块。ADI 接口隔离IC（如ADMx、ADUMx）的代理货源推到市场，价格跳水多……
ADI 市占率仅次于TI，今年6月其市场需求明显减少，通用类芯片价格降幅大，鲜少有成单，以前是抢购，现如今是观望、比价，下游终端都希望用较低的价格拿到所需的芯片。
夏天卖西瓜，冬天卖烤红薯，适应周期，是全年无休的小本摊主也懂得的道理。去年缺芯客户到处找芯片，卖家开发软件抢芯片，今年不缺了，就换个平台常规监测芯片，或寻找别的营生。在去年过盛的风险影响下，据说在现货市场价格如此疯狂缩水的情况下，华强北部分卖家已弃店离场。

数字芯片倒下模拟芯片支棱不起来

全球通膨、经济不景气之下，近期ADI 最新财报公布时，CEO附带了一句：取消订单数量“略有”增加。消息一出，ADI 当日领跌半导体股，竞争对手德州仪器（TI）股价也大幅收跌。尽管如此，模拟大厂们的需求仍超供应，在汽车、通信等新兴领域的营收十分强劲，ADI近日还因晶圆制造成本暴涨再发涨价函。
TI、ADI作为全球模拟芯片龙头，两者全球市占率加起来就超过了32％（TI 19％，ADI 13％），在中国市场占有相对重要的一席之地。在TI、ADI的模拟芯片现货市场，通用型产品价格大跌价、订单需求大幅下滑，呈现出另一副模样。
根据TrendForce，近期PMIC（电源管理IC）同CIS、部分MCU及SoC等多产品砍单现象浮现，虽仍以消费型应用为主，但晶圆代工厂已陆续不堪客户大幅砍单，产能利用率开始滑落，从两年前的“芯片全面短缺”，到如今的“结构性失衡”。
如今现货市场的表现很大程度来自此前缺芯时的泡沫成分，恐慌性的重复下单、盲目备货，一度推高了模拟芯片市场价，汽车、工控等专用芯片仍维持高景气需求，然通用类模拟芯片受消费类需求不振的影响，价格下跌，呈现“一冷一热”的局面。
与模拟芯片的属性不同，我们熟知的CPU、手机AP处理器、SoC芯片（如高通骁龙）、大小家电用的MCU等等，都有一个统一的名称——数字芯片。数字芯片用于逻辑运算处理与控制，数字信号编码与解码，随着通信、画质等的高速发展，更新换代快，因此一旦需求暴增或低迷，如消费电子库存过低或过高，受到的影响也很快显现出来，正如近段时间来自手机大厂、笔电大厂的砍单潮。
数字芯片正遭遇罕见低迷行情，实际上，如果不是去年缺芯、炒价泛滥，泡沫戳破后价格大跳水，模拟芯片拉长时间来看更“抗跌”。
模拟芯片ASP（平均零售价格）低且稳定，认证期和生命周期长。如TI 一款于上世纪70-80年代推出的音频运算放大器产品，至今还在销售，产品寿命已超过40年。

模拟芯片产品品类繁多，下游应用领域几乎涵盖了生活上还有生产上的各个领域。且性能、生命周期、价格，模拟芯片在各方面的表现都较为稳定，因此，模拟芯片市场不易受单一产业景气变动影响，尤其相对其他类别的芯片，价格波动幅度相对较小。正是如此， 模拟芯片市场被视为半导体行业的“晴雨表”。

如今通用模拟芯片（含电源管理芯片）现货市场支棱不起来，受到手机、面板等消费级应用市场去库存压力的影响，现货市场频现调降价格以消化库存，这块“晴雨表”发出预警。
市场价格剧烈变化，不影响模拟芯片持续成长的态势，作为电子产品不可或缺的零部件，模拟芯片市场规模持续扩张。据IC insights，2021年全球模拟芯片市场规模达到741.31亿美元，同比增速超过30%。2022年模拟电路行业依然将保持较快增长势头，预计2022年全球模拟IC总销售额将达到832亿美元，同比增长约12%。模拟芯片全球市场中，前有老牌国际大厂的垄断，不可忽视的新兴力量正在崛起。

“你涨你的，我替我的”

中美摩擦、疫情、天灾等不稳定因素带来的大缺货，让一度依赖进口的芯片成为稀缺品，除了MCU，模拟芯片价格也在去年现货市场上遭遇暴涨，新能源汽车、5G应用对模拟芯片尤其是电源管理芯片的暴增需求，使得这一供需更加趋于紧张。
随着晶圆产能的缓解、需求结构性的调整，流通性大的通用型模拟芯片逐步得到缓解，而有一股新的力量正在兴起，让不少终端退出现货市场不断攀升的价格内卷中，那就是国产替代，国产模拟芯片一定程度上削弱了以TI、ADI等大品牌为主导的市场，“谁是中国德州仪器”的相关讨论声越来越激烈。
能替代的通用料已经被替代，一波波涨价操作，反而扶起了几家国产模拟芯片厂商，不少终端对国产替代的认知不谋而合。自有模拟芯片品牌的价格低于海外品牌，性能不拉垮，是国产替代存在的首要意义。大厂发大厂的涨价函，市场炒价或跌价，涨了跌了，对国产替代来说已经不构成较大的影响。
某分销市场的朋友观察到，尽管去年一波大缺货大涨价，但通用型模拟芯片的国产替代已经有大量需求，在汽车、医疗等领域的客户都出现了国产替代。而在国际形势不稳定的当下，国家也在推动国产替代，一位寻求替代TI 料的终端告诉我们，一些国企、央企的招标需求会明确提及国产化需求，也刺激了一波终端供给方的国产替代。
2020年中国大陆模拟芯片市场全球占比为36％，中商产业研究院预测，2022年我国模拟芯片市场规模将达2956.1亿元。那么国产替代能够吃掉多少海外巨头的市场呢？

数据来源：FrostSullivan、中商产业研究院整理

以国产替代三巨头矽力杰、圣邦微、思瑞普（3PEAK）为例，2021年营收金额按照大小排序分别为：矽力杰约215亿新台币，约合人民币48.9亿元，圣邦微约22亿元，思瑞普约13亿元。
矽力杰专注电源管理芯片，针对TI 的LDO、DCDC替换较成功。矽力杰年报表示，国内的模拟IC企业于终端产品应用之IC尚不及矽力杰的产品种类广泛。圣邦微则拥有近3800款可供销售产品，涵盖信号链和电源管理两大领域。主营ADC信号链产品的思瑞浦，官网显示型号有1600多款，据说“‘华为9.15禁令’生效前从他家抢单到爆”，拿下了大批华为的订单。
TI 拥有 8 万多料号，ADI 拥有 7.5 万多料号，国产三家大厂种类加起来，可能都没有TI或ADI一家多，但换个角度看，这里面可以替代的空间非常广阔，有业内人士表示，圣邦微受益于中美贸易战，甚至靠替代TI “吃到饱”。仅在这种程度下，国产模拟芯片还存在自给率不足，2020年以前曾低于10％，近两年才逐步提高，可想而知逐步替代，逐步进化的国产模拟芯片市场该会有多精彩。

由于模拟芯片产品品类众多，竞争格局较为分散，国产替代往往针对某一特定领域、特定产品开始切入，逐渐拓展产品品类，模拟芯片设计注重人员经验，3到5年时间算少，10年才算得上有足够经验，对设计人员质量的要求往往高于数量。
这些国产模拟芯片企业大多处于行业起步阶段，虽然产品基本属于特定应用领域的细分子品类，但核心产品的性能已与国际龙头企业产品相持平。

结语

近期终端需求冷却对模拟芯片，尤其是电源管理IC的拉货进入调整阶段，上游8吋晶圆产能已经开始出现松动，难以争取到的新产能也变得容易争取，据DigiTimes报道，电源管理IC（PMIC）吃紧状况解除，成本价格调降将成为PMIC恢复常态的下一道关卡。降温后的模拟芯片市场回归理性，至于以何种速度完全回归常态，还需经过上下游进一步的博弈，与此同时，我们对国产替代的信念愈发坚定。

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