【编者按】2022中国IC风云榜全新升级，在去年7大奖项的基础上扩展赛道，最终形成15大奖项。10月25日奖项申报已启动，目前征集与候选企业报道正如火如荼进行中。本次评选将由中国半导体投资联盟137家会员单位及400多位半导体行业CEO共同担任评选评委，奖项名单将于2022第三届中国半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼上揭晓。
本期候选企业：上海君桐股权投资管理有限公司（以下简称“君桐资本”）
【参选奖项】中国IC风云榜年度最佳投资机构奖、年度杰出投资人奖
【参选人员】君桐资本创始合伙人 闻威
君桐资本成立于2015年，是由国内资深投资专家创立的、专注于集成电路及相关领域的私募股权投资机构。其核心团队是由半导体产业与投行金融背景组成的精干队伍，成员拥有国内及海外知名大学的硕士学位，其中产业背景均超过15年，金融背景均超过10年。
君桐资本专注于泛半导体产业领域投资，主要围绕集成电路行业产业链上下游布局，重点投资集成电路设计与服务、半导体设备和材料等领域的相关企业。
截止目前，君桐资本已在基金业协会完成私募基金管理人备案，运行41支基金产品，基金规模近50亿元人民币，资产管理规模105亿人民币，投资50个项目，项目完成A股IPO 9个，已过会3个，实现项目现金收益26亿人民币，已退出项目平均IRR达到70%，老客户重复投资率超过92%。
君桐资本坚持价值投资的理念，为不同阶段的企业提供针对性的服务，切实助力企业发展与壮大，实现资本与产业的共赢。在发掘潜力投资标的时，重点关注“卡脖子”技术重点突破的项目公司，寻找国产化刚性替代需求领域的佼佼者，关注技术优势明显和核心团队突出的创业者。
同时，其践行三位一体的并购逻辑：结合中国资本市场，挖掘海外价值洼地的价值标的；将价值标的先进技术引入国内，开辟国内新市场；重构整合，将海外及国内双方的资源重新整合，实现产业瓶颈突破，打造细分领域龙头企业。
君桐资本创始合伙人 闻威
针对爱集微本次评选活动，君桐资本除了参评“年度最佳投资机构奖”外，其创始合伙人闻威也将参评“年度杰出投资人奖”。
资料显示，闻威毕业于上海交通大学安泰管理学院 EMBA，拥有20年以上的公司运营管理及实业创业等经验。其擅长价值发现，善于捕捉交易机会，嗅觉敏锐，具备较强的投后资源整合能力。
在君桐资本成立之前，闻威于1998年到2013年担任郑州和讯通讯技术有限公司总经理，全面主持公司的管理工作，制定年度业绩目标、预算计划、业务经营发展规划、实现企业经营管理目标，积累了大量的实业运营管理、行业投资等相关经验。
2013年至2015年作为合伙人成立上海君桐投资合伙企业（有限合伙），开始涉足投资领域，参与投资了包括思瑞浦的VC项目等多个项目，积累了大量的投资经验。
成立君桐资本后，闻威成功领导投资了芯原股份、无锡新洁能、无锡芯朋微、拓荆科技、伟测半导体、中欣晶圆等多个项目，参与投资了澜起科技、中微半导体、博通集成、思瑞浦，在半导体行业投资领域拥有丰富的投资经验，同时积累了深厚的资源和人脉。
君桐资本发展历程
近年来，国内半导体产业投资热潮涌动。对于行业投资现状，君桐资本表示，中国消费了全球近50%的半导体产品，是全球最大最重要的市场，中国市场规模已连续10年保持20%高增长率，是全球增速的3-5倍。随着全球半导体产业向中国大陆转移，加之中国5G、AI、新能源汽车产业推动本土半导体技术和产品发展，新冠疫情引发全球芯片紧缺，国内外形势双重利好。在芯片断供、中美脱钩后，本土半导体企业更是获得全方位战略性支持，迎来历史性发展机遇。
不过，由于研发投入不足，国内厂商与境外行业巨头仍有较大的差距。数据显示，中国公司研发支出占收入比重为8.3%（仅美国同行一半）。Intel公司一年研发支出近千亿，是中国所有半导体企业总和的3倍。市占率方面，中国半导体产品的全球市占率仅为5%，而美国占据了50%。中国自给率仅15.9%，由本土厂商制造的更是仅有5.9%。以芯片代工领域为例，中芯国际全球市占率不足5%，而台积电一家公司的市占率超过50%！
君桐资本认为，目前，国内许多关键领域的核心芯片自给率几乎为0%，不少半导体技术存在“卡脖子”问题，关乎公共安全、信息安全、国防安全。同时，材料、装备、IP和EDA等核心资源仍牢牢掌握在欧美日企业手中，一旦断供中国芯片生产和设计可能立刻瘫痪。
为了解决“卡脖子”的问题，我们国家也是全方位扶持半导体产业发展，包括设立两期总额3500亿“国家大基金”、在资本市场开设科创板等，以资本市场助力半导体企业快速发展。近30年A股产生的133家半导体上市公司中，有50家是在近2年上市的，其中科创板占据了36家。2019年首次且同时有6家半导体公司市值突破千亿。
目前，国内股权投资市场空前繁荣。2020年半导体股权投资额达1400亿，同比增长370%，案例数增长100%；而前三季度中国股权投资总额同比仅增10.8%，案例数则下降了17.1%。而在投资回报方面，早在2017年初，半导体投资回报率已高居各行业第二，仅次于互联网；2020年A股半导体公司平均市盈率更是高达90.26，超过A股整体市盈率的2倍。
“在内生的国产化替代趋势（本土芯片市占率提升），以及芯片断供引发的自主可控需求的背景下，预计未来20年中国半导体市场将保持高速增长。”君桐资本表示，基于判断，即使是一个市场份额不变的中游公司，年业绩增速也将大于20%，细分市场前3名公司的业绩增速可能超过50%甚至100%，这是非常难得的投资标的。
基于此，君桐资本投资标的重点关注集成电路产业链。包括工具与服务（EDA、设计服务、IP）、材料（特种气体、湿电子化学品、靶材、耗材等）、装备（制造设备、封测设备）、IC设计（模拟、逻辑、射频、存储、微处理器）、晶圆制造（6英寸、8英寸、12英寸、第三代半导体、MEMS），以及封装测试等领域。
在投资策略方面，创业生存期至快速发展期，君桐资本关注团队综合能力和潜力，基于团队需求，提供差异化商业模式创新服务；在稳定成长期，识别业绩拐点和收支平衡时点，通过投后资源嫁接助力企业发展；在成熟期，寻找价值低估逻辑，通过并购整合，实现价值最大化。同时，坚持估值套利、资源嫁接、重构整合三维一体的并购逻辑。
另外，君桐资本还具有灵活的基金运作模式，包括有特定需求的资方、重大产业落地项目的专项基金，以及市场化组合基金、政府产业投资基金等组合基金。
【奖项申报入口】
2022第三届中国半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼即将于12月在北京举办，奖项申报已启动，目前征集与候选企业报道正在进行中，欢迎报名参与。
【年度最佳投资机构奖/年度杰出投资人奖】
旨在鼓励和表彰在过去一年中，在半导体技术创新和产品设计制造、行业资本管理及运作、产业链上下游集群建设等方面，作出突出贡献、取得优异成绩的机构与个人，通过资本为产业赋能，积极为中国半导体企业的加速发展提供助力，增强我国半导体产业的竞争力。
【报名条件】
年度最佳投资机构奖：1、在半导体领域有广泛布局和优秀投资实绩。 2、基金管理规模不低于10亿人民币。
年度杰出投资人奖：1、聚焦半导体领域投资，能准确把握行业发展趋势，具备优秀投资能力和优异投资业绩。 2、机构合伙人或同等级别及以上管理者。
【评选标准】
年度最佳投资机构奖：1、今年报会/IPO数量（20%） 2、管理资金规模（15%） 3、投资项目个数（25%） 4、投资项目总金额（20%） 5、行业影响力（20%）
年度杰出投资人奖：1、投资企业数量（30%） 2、投资金额（20%） 3、综合回报率（30%） 4、行业影响力（20%）
