半导体代工冬天：台积电明收缩暗扩张

台积电高调发布上季财报的同时，面对未来，给出了极为悲观的预测

台积电正通过渲染冬天危机，试图借产业衰退进一步分化半导体代工格局，拉大领先优势

21年来，一直狂飙突进的全球半导体代工巨头台积电，罕见地放慢了自己的脚步。

10月30日上午，在台北举行的财报会上，这家公司高调发布上季财报的同时，面对未来，给出了极为悲观的预测。

这一动作背后，却是一幅暗中强化布局、伺机等待景气循环的巨头画像：台积电正通过渲染冬天危机，试图借产业衰退进一步分化半导体代工格局，拉大领先优势。

缩减支出过冬

台积电公司CFO兼发言人何丽梅当日公布了上季财报。数据显示，台积电当季收入929.8亿元新台币，同比增4.5%，净利润305.7亿元新台币，同比增长不足1%。

面对第四季，何丽梅给出了相当悲观的预测：总营收较第三季大幅衰减23%至25%，产品毛利率将比第三季下滑10%以上。

公司CEO蔡力行则对半导体产品高位库存表达了忧虑。他透露，目前客户都在消化库存，新订单释放相当谨慎，将导致新产品需求全面下滑。

“今年前3季，资本支出已达15.44亿美元(约506亿元新台币)，今年全年18亿美元的目标没有改变，明年资本支出预估将削减20%左右。”何丽梅补充说。

而《第一财经日报》根据台积电10年来财报统计，其资本大幅收缩动作，仅在2000至2003年互联网泡沫时出现过，当时资本支出由16.5亿美元连续下降至11亿美元。

上述业绩相比对手已算亮丽。两大对手联电、中芯上季亮出亏损数字。其中中芯当季净亏3030万美元，联电则创造了7年来首次单季净亏局面(亏损14.1亿元新台币)，CEO孙世伟预计，下季出货将减少25%。

蔡力行坦陈，为度过这一危机，台积电已制定应对措施，包括降低成本、调整生产结构、削减资本支出等。在11月2日台积电运动会开幕时，这位CEO再次表示，经济危机将打击半导体代工，公司必须强化成本，提高“结构性获利”。

尽管如此，何丽梅强调，面对危机，公司绝不裁员。但同时透露，公司已冻结2008年的人力招募，目前员工流动“只出不进”。此外，还会减少员工加班，让他们多“放假”。

暗中布局

如果以为台积电只是以收缩来被动适应危机，那可能会上它的“当”。在《第一财经日报》对CFO何丽梅、全球业务及行销副总裁陈俊圣、CEO蔡力行、董事长张忠谋相继所做的专访中，他们无一不将这一危机视为拉大与对手差距的机遇。

强化成本控制与资本开支，并不意味着台积电将淡化生产与研发的布局，事实上完全相反。本报在其最新12英寸工厂即Fab12第4期现场看到，工人们正加紧处理外表，已近封顶阶段。

台积电新厂规划兼工程处厂务设计部经理陈锵泽对本报透露，年前有望搬进机台，明年有望正式量产，产能规划超过6万片/月。而且，该厂还承担着未来32纳米、22纳米以及15纳米工艺的研发，属于台积电长远战略重要部分。此外，台积电南科厂正在强化生产布局，而上海松江厂在增加二手设备后，产能已明显提高。

“资本支出一定下调，但公司会更加强化研发，加强客户伙伴关系。”蔡力行表示，这一时期，是布局先进制程的好时间，“2001年、2002年，当时发展了很多客户，一直到现在，都在领先，过了2008年，一定做得更好”。

何丽梅透露，公司财报会上提到的“资本支出”并不包括设计研发方面的投入，前者侧重生产布局，着眼产能提升，后者侧重高端技术人才投入，着眼技术提升。前者缩减20%并不影响后者。

台积电创始人、现任董事长张忠谋显然认同蔡力行等执行层面的策略。他认为，这是一种先收缩然后期待反击的措施。随后，面对记者，这位77岁的领军人做了一个防守反击的动作。

坚守代工 嘲讽对手

台积电早在去年便已开始为“过冬”储备力量，今年3月1日落实的组织架构调整，正是应对危机的一种结构性调整。

当时，台积电将旗下两大营运组织与“企业发展部”旗下“技术与服务行销部”合并为“先进技术事业”与“主流技术事业”两大新部门，统辖全球业务团队；原“全球业务及服务部”与“企业发展部”的市场单位则合并为“全球业务及行销部”，统筹全球营销。

半导体产业观察家莫大康当时对本报表示，这一动作显示出，在全球经济不景气情况下，台积电比以往更加注重稳健的平台运营。

事实上，去年以来，台积电已明确走出单纯改变以往纯粹代工模式，开始强化起整体运营，4月，张忠谋借助一场演讲时机，发布了一场预谋已久的策略，欲重新定义半导体代工业方向，外界将其称为“芯片代工2.0”。

台积电代理发言人曾晋皓对《第一财经日报》说，这一观点背景是，全球半导体业已从高速增长转向平稳增长，这将促使代工企业从专注于生产转向产业链整合。

过去多年，台积电一直在生产环节周围布局，已拥有整合设计、生产及服务的能力，甚至已延伸到标准制定阶段，非常近似英特尔IDM模式的雏形。

“我们的能力绝不输于英特尔。”蔡力行表示，“台积电会做一家具有IDM能力的代工企业。”

这一动作与联电、中芯的策略形成鲜明对比。联电技术实力强大，但几年来投资有些多元，财务数据中包含许多投资收益；中芯国际则过度偏重于新厂建设与产能扩充。

谈及中芯工厂数量扩张，蔡力行说他很迷惑，因为目前获利机会已不多，产业里只有第一、第二才赚钱。

“至少我们是一家‘有根’的公司，不是漂浮着的。” 蔡力行深有意味地笑了笑。