铠侠(Kioxia)又传11月将IPO，因与西数合并难度过大

据《日刊工业新闻》(Nikkan Kogyo)周五报导，世界第二大闪存芯片制造商、原名为东芝记忆体(TMC)的日本铠侠(Kioxia Holdings Corp)正在安排于11月进行首次公开发行(IPO)。

就在不久前，电子工程专辑曾报道，西部数据（Western Digital）正在与铠侠就可能的并购事宜进行早期洽谈，交易规模可能高达200亿美元，而西部数据当前市值也不过190多亿美元。

然而《日刊工业新闻》的报导称，铠侠认为IPO计划的优先级高于与西部数据进行股票合并的可能性。

铠侠去年的IPO曾被取消

这已经不是铠侠第一次传出IPO的消息，去年8月他们就曾谋求在东京证交所上市，时间点是10月份，发行至多价值3343亿日元（约合31.9亿美元）的股票。这原本有望成为日本今年最大规模的IPO，但在9月底他们却发表声明称，由于疫情和地缘政治紧张形势导致的全球芯片市场不确定性，将推迟其IPO计划。

该公司总裁兼首席执行官Nobuo Hayasaka在一份声明中说：“主承销商和Kioxia都认为，在市场持续波动和对第二波疫情持续担忧的情况下，进行IPO并不符合当前或未来股东的最大利益。”

他说：“作为一家公司，我们做出符合所有利益相关者最大利益的有纪律的决定，我们将在适当的时候重新考虑IPO。 我们不会仓促行事。”

这一年以来铠侠市值增长了不少，据MoneyDJ报道，他们原先是计划要在今年9月IPO，不过因看好今年秋天日本众院大选及新内阁上路后，有望推升股市扬升，因此修改计划、延至11月IPO。

报导指出，铠侠预估将在9月举行的董事会上就IPO一事进行协议。一般来说，因期待日本新内阁诞生及其之后推出的新经济振兴对策、因此在众院大选后股市大多会呈现扬升态势，而美国贝恩资本等铠侠大股东希望能用更高的价格来出售持股。因NAND Flash价格呈现扬升基调，今年后半供需预估将持续紧绷，铠侠7-9月业绩看俏，因此看好11月将是IPO的绝佳时机。

与西数合并将面临中日方严格审查

据报导，近来市场虽盛传美国西部数据和铠侠的合并案，不过该合并案实现的难度很高，因此比起和西部数据的合并案、铠侠优先考虑进行IPO。主因除了加强反垄断法相关规范的中国将严格审查美国企业的并购案外，日本国内也对半导体厂商的外流抱持警戒。

8月25日,华尔街日报报导称，西部数据和铠侠最早将在9月月中达成协议，将以股票并购形式完成收购，之后西部数据现任CEO大卫·戈科勒（David Goeckeler）将负责合并后公司的管理。

2020年全球NAND营收市占率图：三星营收占有率略高，而Kioxia / WD则是在出货量上略胜一筹。

NAND Flash价格大热带动铠侠增长

铠侠在8月12日公布了上个季度(2021年4-6月)财报：因NAND Flasah市场供需均衡改善，售价扬升逾10%、4季来首升，带动合并营收较去年同期大增23%至3,295亿日圆；显示本业获利情况的合并营益暴增139%至351亿日圆、为3季来首度呈现盈余；显示最终获利情况的合并纯益狂飙6倍(飙增624%)至123亿日圆、为3季来首度呈现盈余。

铠侠指出，上季NAND Flash出货量(以记忆容量换算)较前一季(2021年1-3月)增加6-9%；售价扬升11-14％、为4季来首度呈现扬升。

关于市场动向及今后展望，铠侠指出，随着居家办公、在线教学普及，带动整体NAND需求将维持高水平，数据中心SSD需求将持续强劲、企业级SSD随着设备投资增加将持续呈现复苏，而部分虽忧心因零件短缺导致生产进行调整、不过预估NAND供需情况有望在今年下半年持续稳定，且NAND市场中长期呈现成长趋势的市场见解目前未发生太大变化。

责编：Luffy Liu