转板机制渐近 近百家半导体企业“曲线上市”可期

　　开板近一年，半导体企业在科创板上市的巨大成功有目共睹。

 

　　随着新三板精选层渐行渐近，转板成为不少挂牌企业“曲线上市”的“捷径”。

 

　　截至6月21日，已有53家企业申报新三板精选层获受理，其中有13家企业成功“过会”，成功率达100%。据不完全统计，目前新三板半导体企业数量有95家，对于其中暂时无法直接上市的企业而言，上精选层满一年后再转板也不失为一个好的选择。

 

　　数据显示，前述95家新三板半导体产业链公司覆盖了IC设计、PCB、功率器件等多个领域，尽管业绩规模和公司体量相对较小，但不少龙头公司近年来的成长突飞猛进。

 

　　就在昨日，全国股转公司加班加点，又使两家新三板企业拿到了通往精选层的“钥匙”。

 

　　6月20日，永顺生物、新安洁两家新三板公司申请公开发行并在精选层挂牌获全国股转公司审议通过，至此新三板53家申报公开发行并在精选层挂牌获受理的企业中，已有13家企业成功“过会”，过会率达100%，其中9家公开发行事项获得了证监会核准。

 

　　对于新三板企业而言，进入精选层公开发行只是政策红利的一部分，更大的吸引力莫过于未来可期的“转板”制度，即不经过IPO程序直接进入上交所科创板或深交所创业板。对于许多暂时难以直接上市的半导体企业而言，这也不失为登陆沪深交易所的另一条“捷径”。

 

　　6月3日，证监会正式发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，明确符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市，申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上。

 

　　据不完全统计，目前新三板上从属半导体产业链的挂牌公司合计95家，覆盖IC设计、PCB、功率器件、被动元件以及半导体材料等多个领域。从数量来看，上述五大领域挂牌公司数量分别为32家、24家、18家、13家、8家，占比分别为33.68%、25.26%、18.95%、13.68%、8.42%。

 

　　一些半导体产业链公司当前已经踏上了冲刺精选层的道路。从事光电显示薄膜器件的研发、生产和销售的翰博高新目前已经进入问询阶段。6月17日公司及相关中介机构向全国股转公司提交了审查问询函的回复，对首轮问询中关注的公司持续盈利能力、毛利率等共计49个问题详细予以答复。

 

　　此外，传感器供应商奥迪威、光学镜头供应商福特科光电、触摸屏供应商特思达、半导体分销商利尔达等公司目前也已进入辅导备案登记受理阶段。

 

　　专注于模拟与数模混合类集成电路的设计与研究的南麟电子也于6月8日公告宣布终止摘牌程序。公司表示，综合目前发展情况，以及新三板各项政策的出台和变化，多数股东认为继续在新三板挂牌更有利于公司发展。

 

 

　　新三板挂牌公司多为中小微创的成长性企业，就半导体产业链而言，前述近百家公司多数规模并不大，但近年来得益于政策支持和国产化浪潮，不少龙头公司的成长突飞猛进。

 

　　Wind数据显示，从已披露的2019年年报数据来看，IC设计领域，营收超过1亿元的挂牌公司合计14家，其中艾为电子去年营收为10.18亿元，拔得头筹；营收超过2亿元的公司合计3家，分别为海和科技、晟矽微电、友润电子。增速方面，广芯电子、海和科技、聚芯芯片的2019年营收同比增长率均超过100%，分别为195.62%、191.21%、121.99%。

 

　　净利润方面，2019年艾为电子净利润合计9266.07万元，位居第一；华岭股份、汇春科技、海和科技、中基国威的净利分别为3741.49万元、2642.28万元、2325.14万元、2254.90万元，分别位居第2至5位。增速方面，广芯电子净利润同比增长4444.24%，海和科技也达到501.26%。

 

　　PCB领域，2019年营收超过1亿元的公司合计14家，最高的振有电子达4.47亿元，则成电子、德凯股份紧随其后，营收规模分别达到2.93亿元、2.82亿元。增速方面，排名靠前的有振有电子、全宝科技、贺鸿电子等公司，2019年营收同比增长率分别为37.80%、22.34%、20.47%。

 

　　净利润方面，振有电子等19家公司实现盈利，振有电子净利润最高，为8410.05万元，同比增幅也达到了90.29%；则成电子、嘉捷通、全宝科技、贺鸿电子的净利润也均超过2000万元，嘉捷通2019年净利润同比增长率高达109.65%，贺鸿电子净利润同比增长率也接近90%。

 

　　功率器件领域，有7家公司营收均超过1亿元，最高的利尔达2019年营收规模达13.07亿元，排名靠前的还有深深爱、思存科技、星海电子、芯诺科技。不过在净利润方面，有6家公司净利出现亏损，增速上位居行业前三的分别为思存科技、恒爱电子、利尔达，同比增长率分别达到601.13%、196.20%、163.98%。

 

　　在半导体材料及被动元件领域，泰嘉电子以8.47亿元规模居首，排名靠前的还有铭凯益、宇球电子及汇创达，2019年营收规模分别达到7.66亿元、5.60亿元、4.07亿元。净利润方面，汇创达2019年实现净利润7955.44万元排名第一，规模较大的还有宇球电子、上海科特，2019年净利润分别达2746.18万元、1660.58万元。