上半年TV面板出货量优于2011年同期需求量

2012年上半年TV面板出货量成长，同比都是为正，并且2月份到4月份同比成长达到10％以上。若以绝对值来看，量也超过去年底的水平，可以看到全球市场仍有成长。可以说面板产业仍然有需求，但是量已无法如以往20%-30%的高度成长。

在面板市场淡季有如此的成长，可以说是淡季不淡，主要原因在于中国五一假期的需求，另外就是欧洲杯与奥运的备货，使得2012上半年的需求量有所支撑。

从面板出货规模来看，下半年的市场需求，仍要看欧洲杯与奥运的销售是否如预期。如果没有，就会像2011年一样，市场有需求但是成长力不足。

上半年面板价格逐步上涨，反应供需吃紧

面板产业的好坏从面板价格就可以了解一二。面板价格2011年度，只有在3-5月间，各尺寸有不同时间的涨价，可以说是出货稳定，市场需求大于供给；但是，过了6月，面板价格狂泄一般，几乎回到涨价前的价格，甚至更低。分析来看，最大理由仍是欧洲市场的问题，导致面板产业2011年度是低迷的。

2012年上半年面板市场价格缓步上升，有两个问题可以探讨，一个是面板供需出现短缺？另一个是面板厂反应成本，将价格调涨。

针对面板供需来看，全球面板市场仍是处于供过于求局面。首先，全球市场需求量仍不如以往高度成长。从2011年起，全球市场需求量逐渐趋于饱和，同比只有个位数成长；若换算成面积计算，同比成长快速。因为TV市场尺寸变大、速度加快，如以往在32寸产品上的竞争，逐渐往上到40、42寸产品上的竞争，所以面板产能有逐步转向供不应求的趋势。

2012年上半年，可以看到部分面板价格开始出现涨价。第一个原因来自于面板价格低于成本，所以厂商纷纷涨价，若低于价格则不生产。其中，欧美地区厂商在第一季初就完成涨价，至于中国地区仍处于价格偏低；但在欧美价格涨价确定之后，中国地区的价格也同样上涨，使得面板价格上涨格局不变。

若以个别尺寸来分析，32寸价格年初虽然下跌，但之后也开始上涨。年初下跌原因来自于国内京东方与华星光电为了产能降价促销；但之后因为价格过低，导致亏损过大，纷纷采取价格跟随策略，跟随一线厂商的面板价格，所以32寸面板价格逐步上涨。

40寸面板提供者以三星为主，所以价格相对稳定；而且国际品牌厂三星、索尼及夏普都有该尺寸机种，可以负担较高的价格，所以涨价相对容易。42寸面板提供者以LGD、友达及奇美为主，价格在第一季之后逐步上涨，主要来自于产能排挤；因为42寸主要在7.5代线生产，而7.5代线目前增加50寸产品线之后，造成产能排挤效应，所以42寸面板价格持续上涨至6月。

面板市场仍缺乏新产品需求或尺寸提升

展望2012年下半年，主要仍看整体面板产业需求量。虽然上半年需求仍加，但看到整年整体大尺寸面板需求达到6.82亿片，同比成长4%，只有一般性的成长。其中最主要的是TV面板需求，因为TV面板占整体需求的70%左右；而2012年TV面板需求为2.25亿片，跟2011年比较同比成长6%，没有太多的成长。

在前面也说到，2012年虽然供给量只有京东方与华星光电在增加，全球面板产能面积增加幅度就高达11%；若以大尺寸面板的需求来计算，大多在5代线以上，同比产能面积增加幅度达到12%。

若面板需求以面积来计算，整体大尺寸面板需求量面积同比为8%，供给跟需求两数相减之后，约4%的需求缺口，需求缺口非常大。所以2012年在不考虑供给减少之下，面板持续供过于求。

整体来说，大尺寸面板需求缺乏新产品支撑，另外缺乏尺寸的扩大。从小尺寸的NB面板来看，目前几乎固定在13-15寸为主流面板尺寸，无法往上提升。Monitor面板也落入18.5寸与21.5寸这两个尺寸，也难以再提升。

大家引领盼望的TV面板尺寸，仍以32寸为主流。虽然在2011年，面板尺寸因为快速降价，导致尺寸有所成长，但主流尺寸仍在32寸。展望2012年，面板厂纷纷期望面板尺寸仍以40/42寸为主流，供给量才会小于需求量，所以TV面板尺寸放大，才能使面板市场更有利基。

下半年面板市场逐步好转

可是，面板供需必须考虑面板厂的供给，因为面板厂供给有效控制，可以达到面板供需稳定。韩国、台湾面板厂具有这样的实力，前几大主要面板厂部分产线都已经进入折旧即将结束阶段，如韩国的8.5代线，台湾的6代线等，都使得韩国、台湾面板厂在生产上没有压力。究其原因，主要在于折旧结束，可以针对有利润的订单生产，而不会受到折旧因素影响，使面板产线必须开动，导致产能过剩。

在考虑面板厂会降低生产，将使得面板供需得以稳定。在面板供需稳定之下，面板价格将有所支撑。

预期尺寸将持续放大。以中国五一市场的尺寸变化为例，32寸电视市场份额达到31%，仍是市场最大；而40、42寸电视市场份额已经扩增到29%，有机会逐步取代32寸成为主流尺寸。另外，节能惠民政策也有机会促进尺寸快速往上，因为42寸为最高补贴金额400元人民币的最小尺寸，所以42寸将会是消费者考虑购买的首选，尺寸上有机会持续上升。

在下半年度，仍也许多利好事件，如厂商有效控制产能、尺寸快速上移、节能惠民政策等，让面板产业在下半年仍持续看好。若以个别尺寸来看，32寸面板价格上涨将有压力，主要是京东方、华星光电的主要生产尺寸仍以32寸为主，所以导致价格难以上涨。

37寸因为39寸面板推出，逐渐退出市场，谈不上供需问题。39寸只能在6代线生产，而目前6代线并未有明显的产能排挤，所以供需不会有太多问题，价格将随40寸、42寸面板价格变动而有所调整。

今年将成为主流的40寸、42寸面板在下半年则有机会缺货。因为产能有限，目前全球只有三星、LGD、奇美与友达拥有，而且产能固定，在没有其他可以取代的产能之下，预期价格持续上涨。

国内面板厂在下半年将会生产36.5寸、46寸与55寸产品，初期仍无法达到大量，故下半年仍无法破坏40寸以上面板市场价格。预期2013年才有机会在46寸以上面板市场进行价格破坏。

整体而言，在面板供需稳定之下，面板价格有所支撑，并且部分尺寸价格因为面板需求增加（十一假期需求与欧美圣诞节假期需求）而持续上涨。此波涨势将有机会持续到10月，之后因为进入面板产业淡季，预期价格将会有所回稳。在面板价格上涨具有优势之下，面板厂将有机会获利，使得面板产业回归正轨。

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