据彭博社报道，硫磺价格在过去一年内飙升至原来的三倍，对采用高压酸浸技术的镍矿冶炼企业造成巨大压力。高压酸浸技术通过化学品提取金属，无需使用高炉，被视为冶炼工艺的重大突破。

印尼作为全球镍矿生产成本最低的地区，因硫磺等化学品原料价格上涨以及镍矿供过于求，获利能力受到冲击。印尼政府将镍矿视为进入全球电动车产业链的关键，2020年起全面禁止镍矿出口，并吸引海外投资者设厂，目前镍矿产业由中国企业主导。

高压酸浸工厂生产一吨氢氧化镍钴（MHP）需消耗12吨硫磺。硫磺价格飙升使每吨成本较一年前增加2500美元，达到1.1万美元。分析师预计，从2025年下半年到2026年初，相关企业利润将大幅缩水。不过，由于副产品钴的价格保持高位，预计仍将有大量高压酸浸产线投入运行。

尽管硫磺价格上涨给企业带来压力，但印尼的氢氧化镍钴产量预计在2026年增长三成以上，达到61.9万吨。业内人士认为，企业成本仍处于较低水平，硫磺价格上涨不会显著影响产能扩张速度。