美国银行（Bank of America）周三（14日）宣布上调英伟达（Nvidia）与AMD的股票目标价，原因是两家公司在主权人工智能（Sovereign AI）领域的进展有望缓解未来对华出口限制的影响。

据美银分析，英伟达与AMD近期分别与沙特阿拉伯主权基金PIF旗下的HUMAIN公司达成多年AI基础设施合作协议。这些项目预计每年带来30亿至50亿美元收入，长期总价值达150亿至200亿美元。主权AI市场规模预计每年将超过500亿美元，占全球AI基础设施市场的10%至15%。

美银指出，主权AI不仅能补充商业云投资，还能满足本地化需求，如语言、文化和特定推理工作，同时缓解美国数据中心电力不足及对华贸易限制等挑战。

英伟达预计将获得约70亿美元直接合同，其中第一阶段涉及1.8万颗Blackwell GPU，价值约7亿美元。美银预测，未来五年内，英伟达将交付数十万颗先进GPU。AMD方面，项目总额可能达100亿美元，涵盖CPU、GPU、网络设备及开源软件ROCm，预计2026年稍晚启动。

美银重申对两家公司的“买入”评级，认为长期AI需求强劲，GPU已成为“新时代核心资产”。