据TrendForce集邦咨询最新研究报告显示，由于企业和终端市场避险与观望情绪日益浓厚，2025年上半年MLCC市场供需节奏受到干扰，下半年“旺季不旺”的可能性显著增加。

调查数据显示，OEM和ODM厂商将北美Chromebook及部分消费性笔电订单提前至第一季度出货，导致传统教育笔电旺季的备货动能自4月起表现平淡。MLCC供应商获得的第二季度Dell和HP教育笔电预报订单量（Forecast）环比减少20%至25%。此外，OEM是否会将部分北美订单从第三季度提前至第二季度出货，成为影响下半年出货强度的关键。

在AI服务器领域，相关订单和备货动能目前仍保持稳定。一些在墨西哥设有产能的ODM厂商，因受美墨加协定（USMCA）保护，当地厂区出货未受影响。然而，未来国际形势的变化仍可能带来潜在风险。

终端市场需求疲软，MLCC供应商面临多重压力。TrendForce集邦咨询指出，市场需求下滑叠加销售成本激增，供应商不仅面临OEM削减订单的风险，还可能被要求降价。此外，近期日元持续升值，4月以来美元兑日元汇率从150降至141，进一步加剧了供应商的运营压力。目前，MLCC商规中低容值和车规产品的报价已低于2019年第四季度水平，而AI服务器高阶标准品因2024年的竞价抢单，利润率大幅下降，终端订单需求前景不明。在货币升值和需求疲软的双重压力下，MLCC供应商的定价和让利空间将进一步受到压缩。