关税战对全球电子产业的影响持续发酵，DRAM市场成为重灾区之一。中国台湾南亚科总经理李培锳在4月10日的线上法说会上表示，若没有关税干扰，本季度DRAM报价将有显著上涨空间。然而，关税问题不仅压制了价格上涨，还对供需关系造成复杂影响，成为市场发展的关键阻碍。

据李培锳透露，中美关税谈判前景不明，DRAM市场走势本应由供需决定，但关税使这一关系更加复杂。南亚科在中国大陆、中国台湾、印度和新加坡设有封装厂，成品出口至美国时关税增加，导致生产成本大幅上升，利润受到挤压。若为维持利润而提价，又会削弱产品竞争力，导致市场份额流失，进一步影响整体营收。

从供给端来看，各大内存厂商正将产能向HBM和DDR5等高性能产品倾斜。DDR4因技术成熟、市场饱和，需求持续下降，厂商逐步削减DDR3、DDR4及LPDDR4的生产，库存水位降低。在需求端，AI应用爆发，小型语言模型兴起，推动了DDR5的需求增长。DDR5凭借能耗比、单颗粒密度、ECC纠错及超频支持等优势，正逐步取代DDR4，成为市场主流。然而，关税压力让企业难以将供需变化转化为价格动力，尤其抑制了DDR5因需求增长应有的价格涨幅。

南亚科正处于10纳米级第二代制程（1B）的转换阵痛期，目前该制程产能占比已达三分之一。初期因设备汰换和良率提升，生产效能短暂下降，但预计第二季度底将进入正向贡献期，支持高密度、高频宽规格的产品生产，优化库存结构。然而，关税政策的不确定性让南亚科在市场推广和定价策略上顾虑重重。下游客户因关税变动持观望态度，延缓采购决策，进一步干扰了南亚科DDR5产品的市场推广和产能转换进程。

美国近期将对等关税延后90天执行，并暂定10%税率，这对南亚科而言是短期利好消息。由于美国客户多数最终产品不直接输美，南亚科受直接影响有限。相比之下，中国市场占全球约20%的内存需求，近期政策刺激下需求回稳，DDR5需求增长显著。然而，若关税问题未妥善解决，未来可能对中国大陆市场与南亚科的业务往来造成冲击，影响其DDR5产品的推广节奏和市场份额拓展。