据媒体报道，英伟达在GTC 2025上计划推出Spectrum-X与Quantum-X矽光子网络交换机。其中，Quantum X800（InfiniBand）预计在2025年下半年进入量产阶段，与市场预期一致。然而，Spectrum-X的推出时间可能延后至2026年下半年，略低于此前的市场预期。

外资机构摩根士丹利指出，由于2026年共同封装光学（CPO）放量有限，将上诠（3363）目标价从600元下调至400元，但仍维持“优于大盘”评级。大摩分析团队认为，英伟达推迟CPO量产可能是为了确保产品可靠性和稳定性，同时倾向继续使用铜线解决方案以平衡成本与性能。

尽管如此，中国台湾厂商在CPO领域的角色仍被看好。台积电凭借其领先的矽光子（SiPh）技术，负责光学引擎与SoIC制造。上诠预计从2026年起受益于下一代Quantum交换机的CPO订单，并在2027年进一步搭上Rubin Ultra的商机。万润作为光耦合器设备供应商，将在CPO领域扩展自动光学检测（AOI）业务。日月光则继续保持在系统级封装（SiP）测试与封装领域的领先地位。致茂自2024年下半年起提供矽光子元件样品，预计2026年需求将显著增长。

此外，供应链透露，英伟达正积极推进CPO搭配XPU的解决方案，预计2027年下半年实现量产，这与Rubin Ultra的开发时程相符。市场预计Rubin Ultra可能推出CPO版本。

目前，业界仍在讨论最终技术路线的选择，是采用OIO（光学I/O，光学引擎位于中介层）还是CPO（光学引擎位于基板）。分析认为，CPO因良率较稳定更具短期可行性，但OIO被视为长远目标，可能在下一代GPU（Feynman）中实现。

根据NVIDIA产品路线图调整，CPO全球市场规模（TAM）预计到2030年将达到20亿美元，2023至2030年的复合年均成长率（CAGR）为110%。随着频宽与运算需求的持续增长，CPO的长期普及趋势被广泛看好。