3月26日，扬杰科技宣布拟通过发行股份及支付现金的方式，收购东莞市贝特电子科技股份有限公司（简称“贝特电子”）100%股权，并计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。次日，扬杰科技股票复牌，但市场反应冷淡，截至3月27日收盘，股价下跌7.28%。

贝特电子曾于2023年6月向深交所递交创业板上市申请并获受理，但因未能如期回复监管问询，于2024年8月主动撤回申请。据公开信息显示，深交所在审核过程中重点关注了三大问题：新能源汽车补贴退坡对业绩增长的影响、募投项目与现有产能利用率的匹配性，以及是否存在通过关联交易调节财务指标的嫌疑。

扬杰科技发言人表示，此次并购更关注贝特电子的基本面，双方在功率半导体领域的产品矩阵和产业链资源整合具有显著协同效应。业内人士分析，随着整车厂对“三电系统”供应商提出模块化交付需求，单一器件厂商需拓展能力边界。贝特电子在车规级熔断器领域的技术积累与扬杰科技新能源汽车业务布局高度契合，此次并购有望助力扬杰科技从器件供应商升级为电力系统方案提供商。

贝特电子成立于2003年，脱胎于德国电路保护企业Wickmann在华技术合资实体，专注于电路保护器件的研发与生产。其核心产品车规级熔断器已通过AEC-Q200认证，在新能源汽车BMS熔断器市场占有率超30%，终端客户包括特斯拉、宁德时代、比亚迪等头部企业。

2022-2023年，受新能源汽车补贴退坡及储能行业库存高企影响，贝特电子毛利率从42.3%下滑至32.1%，经营性现金流与净利润背离度超40%。此外，其产能利用率也持续下降，过流保护元件和过温保护元件的产能利用率分别从2021年的96.08%和93.53%降至2023年的81.75%和48.17%。

值得注意的是，贝特电子在2022年向关联方销售占比突增至21%，其中某新能源车企突击入股后采购额激增3倍，引发监管对其利益输送的质疑。此类财务瑕疵或成为此次并购定价的核心争议点。