据法新社报道，美国总统川普的关税政策正对全球汽车供应链造成巨大冲击，甚至可能导致供应链局部崩坏。3月12日，美国对进口钢铁和铝征收25%的关税，而汽车业是这些原材料的主要出口市场。4月2日，美国又计划对加拿大和墨西哥征收25%的关税，这一举措让相关车企倍感压力，纷纷加速拉货。然而，由于成本分摊问题短期内难以达成共识，部分次级供应商已开始酝酿停止供货。

关税政策导致供应链混乱

汽车供应链链条长且复杂，原有的美、加、墨协定（USMCA）旨在建立自由贸易框架，规定车辆75%的关税来自这三个地区可免关税，并要求40%的核心零部件和70%的钢铝在区域内采购。然而，川普政府试图打破这一框架，其关税政策具有“机动性”，即在某些情况下可能取消或延长课税时间，这使得局势更加复杂。S&P Global Mobility对此模拟了三种可能的情景。

第一种情景是，25%的关税仅持续一个月，随后取消或减缓，这种情况发生的概率约为30%。短期的恐慌和急拉货可能导致边境拥堵，从而带来短期损失。第二种情景是，课税维持4至5个月，发生概率约为50%。这将干扰汽车供应链，可能导致美国每天减少2万辆的产量，影响45%的轻型车销售。第三种情景是，关税成为常态，这将促使产业结构性调整，但由于制造成本上升和销售下降，几年内美国汽车销售将下降10%，墨西哥下降8%，加拿大下降15%。

供应链企业面临两难选择

川普的关税政策不仅针对汽车，而是普遍性地对所有商品征税，这将导致美国民众面临物价上涨和通货膨胀的问题，从而影响购买力。汽车供应链为降低成本，可能先砍掉部分不热销的车型，后续再转移热销车型的产地并进行涨价。这种局面使得卖方供应受阻，买方负担加重，形成双输的局面。

供应链企业表示，短期内只能通过加速调度来应对，而景气预测也不再按季度，而是按月进行评估。例如，在课税前加速出货，但2025年第一季度的拉货力度可能并不像外界预期的那样猛烈，而是维持一定的库存水平。如果某一零件缺失，最终可能导致供应链断裂，而先供货的企业可能在货款回收上遇到困难。

长期来看，关税政策未必能促使所有供应链企业迁往美国创造就业，因为并非每家公司都像台积电那样具备强大的资金实力。在利润和生存空间受限的情况下，部分企业可能选择放弃美国市场，转而开拓其他市场或转向其他产业。对于2025年第二季度的景气预测，欧美市场的情况相对难以评估，不再是按照季节性规律，而是取决于川普的策略。

全球市场应对策略

美、加、墨车市受关税冲击，陷入迷魂阵般的局面，难以预测下一步行动。欧洲则因俄乌战争和通货膨胀问题持续，再加上美国关税的干扰，可能导致欧洲车企将资金转向美国救火，从而排挤在欧洲的布局。川普关税的范围逐步扩大，变量也蔓延至全球，可能促使其他国家加强内需，以支持本国产业链的稳定。例如，日本和中国等国家，由于汽车产业占国民生产总值比重较高，政府倾向于通过刺激政策维持一定需求。中国年初已确定延续汰旧换新政策，以推动汽车市场发展。