20日，笔电模内转印膜（IMR）厂商森田（8410）召开法说会，对2024年营运表现进行展望。公司表示，今年第一季因受客户提前拉货影响，1月和2月的拉货节奏较为平缓，但3月已逐步恢复正常，预计首季整体营运表现与去年同期持平。全年来看，随着Windows 11可能引发的换机潮，笔电销售有望获得提振，预计全年营运将实现小幅增长。

据公司透露，2023年森田实现营收11.7亿元，同比微降0.84%。尽管营收略有下滑，但获利表现亮眼，税后纯益达2.76亿元，同比增长41.44%，毛利率为39.7%，每股税后纯益（EPS）为7.54元，优于2023年的5.33元。去年第四季营收为3.08亿元，环比减少5.21%，但同比增加7.96%，毛利率为38.57%，税后纯益8,928万元，EPS为2.44元。

森田的产品线涵盖模内射出膜（IML）、热转印膜（HTF）、模内转印膜（IMR）及模内嵌片（INS）。其中，模内转印膜占比最高，超过80%，热转印膜占比约10%，其余两类占比均为个位数。为拓展市场，公司积极开发新品，如金属转印技术，可通过特殊热转印与热压加工实现金属产品表面装饰，适用于电子产品与家电产品。此外，IMR仿阳极喷砂效果技术也受到客户青睐，可减少指纹沾附、提升表面质感。目前客户反馈积极，但新产品预计要到今年底或明年才能显著贡献营收。

展望2024年，森田表示，去年第四季因客户应对川普关税政策影响，提前拉货导致今年初拉货节奏放缓，但3月已逐步缓解。全年来看，公司期待下半年Windows 11带来的换机潮，将对笔电销售形成利好，推动整体营运小幅增长。