理想汽车（股票代码：02015）发布公告称，公司向存托人发行了1886.2万股A类普通股，用于满足2019年及2020年股份激励计划下奖励的行权需求。据3月19日港股收盘价107.7港元计算，新增股份总价值约20.32亿港元。这是理想汽车首次通过股权激励计划释放库存股。公司方面回应称，此次增发旨在满足未来员工股权激励归属和行权的需求。

自2019年启动股权激励体系以来，理想汽车逐步覆盖核心团队与高管。2019年7月和2020年7月，公司分别推出两期股权激励计划，累计授予2180名员工9200万股A类普通股购股权，行权价为0.1美元/股。这两期计划在2021年回港上市时进行调整，以符合港股规则。

2021年3月，公司向创始人李想授予1.09亿股B类普通股期权，行权价14.63美元/股，分六批解锁，每批对应12个月交付量目标（50万、100万、150万、200万、250万、300万辆）。2024年，随着交付量突破50万辆，李想首次解锁约1809万股，对应股权激励费用超6亿元。

2024年6月及12月，公司分别向195名员工授予259.5万股及394.7万股受限制股份单位，按授予日股价计算，总价值分别约1.79亿港元及2.91亿港元，进一步强化核心团队绑定。

业内人士指出，理想汽车通过分层激励绑定核心团队，同时以交付量为考核指标，将管理层利益与股东价值深度挂钩。不过，随着销量目标多次调整（2024年从80万辆下调至56万-64万辆），后续激励计划的达成难度及市场信心仍需观察。

目前，理想汽车总股本中无库存股份，未来是否进一步通过股权激励补充流动性，或成为其资本运作的重要看点。