自2023年起，NAND Flash行业便遭遇了供给过剩的严重冲击，在此背景下，2025年初，各大NAND Flash制造商采取了更加果断的减产措施，削减全年投产规模。

但随着原厂减产、智能手机库存去化以及AI技术进步等因素的影响，NAND Flash市场需求预计将在下半年显著增长，供需结构有望得到改善，价格亦将随之反弹。

从智能手机市场来看，自2024年第四季度起，中国推行的以旧换新补贴政策有效地刺激了智能手机销量的增长，加速了NAND Flash库存的消耗。随着市场价格跌势趋缓，智能手机品牌厂商有望在2025年第二季度扩大低价库存的建立，从而带动市场需求的提升。

在AI订单方面，英伟达预计将在下半年增加Blackwell系列产品的出货量，这将大幅提高企业级固态硬盘（enterprise SSD）的需求。与此同时，由于DeepSeek技术显著降低了AI服务器的建设成本，中小企业更有能力实施AI应用，提升竞争力。考虑到性能及总体拥有成本（TCO），30TB以上的固态硬盘将成为中小企业存储解决方案的首选，进一步推升enterprise SSD的需求。

另外，得益于DeepSeek技术大幅减少了算力需求，AI智能手机的功能搭载率有望提升。同时，随着QLC（四层式储存）技术在手机领域的逐步推广，AI智能手机的存储需求可能会进一步增加。综上所述，供应商减产和AI需求的强劲推动，将为下半年NAND Flash市场价格的回升提供强大动力，市场格局或将迎来新的变化。