美光近日发布的2025财年第一季度财报显示，尽管高带宽存储器（HBM）业务增长强劲，但未来展望不佳，引发对三星电子和SK海力士等韩国同行的担忧。

美光预测第二季度营收将低于分析师预期，显示存储器市场需求疲软。

移动设备、PC和汽车部门需求预计将持续不振，特别是中国厂商加入竞争，通用存储器价格可能持续下跌。中国DRAM大厂已开始低价供应DDR3及DDR4，并传出量产DDR5的消息，进一步冲击市场价格。

NAND市场方面，美光已实施减产计划，而全球第三大NAND厂商铠侠的上市将增加市场变量。在此背景下，韩国证券业界下调了三星和SK海力士的业绩展望。

随着通用存储器获利恶化，HBM竞争力的重要性提升。美光已成功获得NVIDIA HBM3E订单，并向其他客户供应，对韩国厂商构成威胁。

三星和SK海力士正加速新一代HBM研发，以在AI半导体市场扩大影响力。若新技术研发落后，收益性可能下滑，竞争将更加激烈。