近期NAND Flash市场供需状况出现恶化，但铠侠计划在2024年12月减产的消息可能对市场产生积极影响，有望帮助NAND报价止跌甚至反弹。服务器需求的增长也为NAND原厂提供了一定支撑。尽管第四季度NAND Flash市场面临挑战，企业级SSD价格有望保持稳定，但其他产品合约价格已开始下滑，消费品牌商降低库存导致订单动能减弱。

铠侠作为NAND Flash的主要供应商，其减产计划可能有助于稳定或提升NAND报价。随着AI服务器、ASIC和高阶网络产品在数据中心的建设，云服务提供商将资本支出转向企业级SSD，预计将持续推动16TB以上企业级SSD的需求。此外，通用型服务器库存的回补也将在2025年逐步推动4TB和8TB企业级SSD的需求回暖。

供应方面，NAND Flash原厂产能利用率接近满载，预计2025年资本支出将低于平均水平，通过转向QLC NAND存储产品和制程升级来实现。原厂库存周转天数已恢复至正常水平。除了铠侠，三星等公司也可能通过减产维持价格稳定。

市场对中国存储器厂商中国长江存储产能扩张的影响表示担忧，但其增产仅占市场投片量的8%至10%，短期内对NAND Flash价格的影响有限。尽管短期内NAND Flash市场可能受到中国大陆模组厂抛售产品的影响，导致现货价和合约价每季度减少5%至10%，但预计到2025年，在原厂减产效应以及AI服务器和通用型服务器对高容量eSSD需求的支撑下，整体市场有望恢复供需平衡。