摩根士丹利证券（大摩）在其发布的“个人电脑（PC）半导体”报告中表示，PC半导体市场正回归季节性趋势，第四季度表现有所改善，但对明年第一季度的反弹持保守预期。

报告中，祥硕被新列为首选投资对象，目标价从2000元上调至2200元，主要得益于市场份额提升和新增长动力，评级维持“优于大盘”。

大摩在台北国际电脑展后对PC半导体行业的前景转为保守，主要由于AI PC的前景不佳，导致瑞昱及谱瑞-KY被降级至“劣于大盘”。尽管如此，瑞昱、谱瑞-KY及联咏在短期内仍有望从市场前景改善中受益。

大摩指出，搭载高通Snapdragon X Elite的PC市场表现一般，降低了市场对AI PC的期待。展望2025年，由于AI PC尚未出现杀手级应用，价格将成为AI PC普及速度的关键因素。

尽管英特尔Lunar Lake的性能低于预期，但由于库存准备，预计第四季度PC半导体行业将略有好转。大摩认为，无论AI PC趋势如何，祥硕都具有特殊的上行潜力。市场担心超微市占率下滑将影响祥硕，但大摩持不同看法，认为超微Granite Ridge将顺利量产，且祥硕已确认获得超微900系列芯片组的大单。

在新业务方面，大摩预计祥硕将在今年底前完成PCI-E第四代交换机设计定案，并在2025年第二季度完成第五代交换机设计定案。祥硕可能利用其高速传输技术开发更多业务机会。