日本野村证券在最新报告中指出，市场对存储半导体的三大担忧可能被夸大了。他们认为，尽管存在风险，但人工智能（AI）推动的半导体热潮在短期内不太可能放缓。

报告中提到的三大市场担忧包括：中国低成本存储半导体供应可能导致价格下跌，高带宽存储器（HBM）供过于求，以及AI需求下降可能引发供应过剩。

野村证券分析认为，尽管来自中国的竞争在短期内是实际存在的，但其对市场的影响可能会较小。长鑫存储（CXMT）的产能已占全球存储半导体产量的10%，正在向市场注入DDR4产品。对此，野村证券预测三星电子和SK海力士将通过减少DDR4产量并增加DDR5产量来应对。

关于HBM供应过剩的担忧，野村证券认为这种担忧被夸大了。他们指出，尽管SK海力士、三星电子和美光的HBM市场份额目标合计为112%，但今年三大内存公司的HBM市场份额目标是105%，实际需求强于预期，并没有出现供过于求的情况。

此外，野村证券还表示，现在担心明年HBM供应过剩还为时过早。他们强调，在AI时代，大型科技公司减少AI相关投资的可能性非常小，因此对人工智能驱动的半导体超级周期即将结束的担忧也被夸大了。

总体而言，野村证券的报告对存储半导体市场的前景持乐观态度，认为市场对相关风险的担忧过度，AI半导体的需求依然强劲。