7月25日，德州仪器（TI）在官网公布了2023年第二季度业绩：营收45.31亿美元，净利润为17.22亿美元，每股收益1.87美元 。

来源：TI

尽管第二季度收入环比增长3%，但由于除汽车以外的所有TI终端市场疲软，其收入较去年同期下降13%。

TI高层解读

对此业绩，TI总裁兼首席执行官表示：：

“收入环比增长3%，较去年同期下降13%。与上季度类似，我们的终端市场（汽车除外）均表现疲软。”

“我们的经营现金流74亿美元过去12个月再次凸显了我们业务模式的实力、产品组合的质量以及300毫米生产的优势。同期自由现金流为32亿美元和收入的17%。”

“在过去的12个月里，我们投资了36亿美元研发和销售、管理及行政(SG&A)方面的投资42亿美元资本支出和回报65亿美元给业主。

“TI第三季度的收入前景为43.6亿美元到47.4亿美元和每股收益之间1.68美元和1.92美元。我们仍然预计2023年的有效税率约为13%至14%。”

TI指出，与2023年第一季度相比，个人电子和汽车芯片市场均出现低个位数百分比增长。通信设备下降十几位数百分比，而企业系统下降个位数百分比。工业市场表现平淡。

在模拟领域，销售额环比下降18%至32亿美元。嵌入式处理销售额增长9%，达到8.94亿美元。

TI副总裁兼投资者关系主管DavePahl在财报电话会议上指出，TI的绝大多数产品均可立即发货。DavePahl说，每当需求增加时，公司都会有可用的产品及其背后的产能来支持需求。

鉴于TI强调内部制造以及比竞争对手更多的300mm产能，DavePahl表示该公司的定价策略没有改变，定价方面“没有什么异常”。

作为TI在未来几十年为客户提供支持的长期300mm制造路线图的一部分，该IDM厂商于2023年2月宣布将在犹他州建造了一座300mm晶圆厂，毗邻另一座现有300mm晶圆厂。新晶圆厂预计将于2023年下半年开始建设，最早将于2026年投产。得克萨斯州谢尔曼还有四座新的300mm晶圆厂正在建设中。

为了补充其不断扩大的制造能力，TI还在马来西亚建造了两个新的组装和测试设施，以符合该IDM到2030年将内部组装和测试业务提高到90%以上的计划。据TI称，其全球制造足迹包括12家晶圆厂、7家组装和测试工厂以及遍布全球15个地点的多个凸点和探针设施。

Q2超出预期

尽管每股收益预期在1.68美元至1.92美元之间，低于（分析师）预期的1.91美元。不过，德州仪器（TI）第二季度的营收和利润还是超出了预期。

尽管面临需求危机，TI表示，即使牺牲利润率，仍将继续增加供应，以支持长期需求并创造“地缘政治上可靠的产能”。

但SummitInsightsGroup分析师KinngaiChan表示，在需求复苏仍难以实现之际，这可能会损害其毛利率。

Q3预测：下调营收及利润预期

TI预计2023年第三季度的营收在43.6亿美元至47.4亿美元之间，营收和利润均将低于华尔街目标，原因是终端市场需求复苏缓慢，迫使客户取消订单，此外该预测还受到中国市场疲软的影响。

EdwardJones分析师LoganPurk表示：“截至2022财年末，中国市场约占销售额的一半，因此中国市场对TI业务的影响最大。”

TI发现除汽车以外的所有终端市场均表现疲软。

通货膨胀和利率上升侵蚀了各个部门的支出，包括占其收入约40%的工业部门，这是其主要市场。

DavePahl对未来嵌入式业务的增长和长期市场份额的增长充满信心，并指出TI正在建立支持这种增长的内部能力。他指出，过去两年TI在嵌入式市场面临着更大的供应限制，迫使IDM不得不依赖代工厂。

“如果客户想在交货时间内下订单，那么整个周期内的交货时间并没有太大变化。”DavePahl指出。随着TI每个季度都会增加产能，TI将获得更大的灵活性来满足客户需求。

DavePahl表示：“（订单）取消量仍然处于较高水平……我们相信客户正在继续减少库存，以使其更符合他们的需求。”

包括台积电和英飞凌科技在内的顶级芯片制造商也表示，全球经济困境削弱了更广泛的终端市场芯片需求，前者表示，即使对人工智能的高需求也无法抵消广泛的弱需求。

Refinitiv调查分析师的预测收入将为46亿美元。

Q1预测Q2：准确度非常高

4月25日，TI公布了第一季度财务报告，报告显示，营业收入43.79亿美元，净收益17.08亿美元，每股收益1.85美元。营收环比下降6%，同比2022Q1下降11%。

来源：TI

对于Q1的营收，TI总裁及首席执行官HavivIlan表示:

“收入环比下降6%，比去年同期下降11%。正如预期，在本季度我们除汽车以外所有终端市场都出现了需求疲软。

“过去12个月中，经营现金流达77亿美元，再次体现了公司商业模式的优势。其中自由现金流在过去一年中达44亿美元，占营业收入的23%。这体现了我们高质量的产品组合，以及高效的制造策略，其中包括12英寸模拟产品的生产优势。

“过去12个月在研发和销售及行政管理开支的投资达35亿美元，资本支出投资达33亿美元，给股东的回报达75亿美元。

“德州仪器对2023年第二季度的预期是:营业收入在41.7亿美元至45.3亿美元之间，每股收益范围在1.62美元至1.88美元之间。我们预计2023年的实际税率约为13%到14%。”

当时，TI预计Q2的营收为41.7亿美元到45.3亿美元，每股收益之间1.62美元和1.88美元。

Q2的财报说明，TI预计准确度非常高（营收45.31亿美元，每股收益1.87美元）。