扣非净利润大增11倍！比亚迪年报岀炉，积极布局芯片、智驾-icspec

扣非净利润大增11倍！比亚迪年报岀炉，积极布局芯片、智驾

来源:芯榜发布时间:2023-03-30

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3月28日晚间，比亚迪发布了2022年报，面对锂电池、芯片等原材料价格上涨的情况下，比亚迪实现营收4240.61亿元，同比增长96.2%。扣非净利润同比增长1146.42%，公司经营性收入增长迅猛，主营业务盈利能力强。

图：来自比亚迪2022年年报

2022年是比亚迪的“销量登顶”之年，全年新能源汽车销量186.35万辆，同比增长超2倍。

如果以净利润除以销量初步计算，2022年比亚迪相当于“卖一辆车赚9000元”，和2021年的“卖一辆车挣5000元”相比，单车盈利能力得到大幅提升。

3月29日业绩会上，比亚迪董事长王传福表示，比亚迪半导体上市计划不变，只是进程上有一些调整。

受到2022年优秀业绩的鼓舞，二级市场信心倍增，3月29日比亚迪股价高开高走，截止收盘公司股价是247.7元／股，市值7210.9亿元。

值得注意的是，去年5月开始股价节节攀升，在6月13日股价一度站上360.01元／股的高位，较年初上涨约40%，在9月之前股价一直维持在300元／股的高位。

从财报看，基本每股收益5.71元／股，同比大涨，也能说明比亚迪2022年盈利能力较好，有利于充实后续的股利分配，在公司资产增值当中较好的回馈了投资者。

投资亏损巨大，难掩净利润增长445.86%

值得注意的是，2022年比亚迪投资收入巨亏9393万元。尤其是投资合力泰证券，让比亚迪血亏，2022年年初账上金额有12.08亿元，但是到年末只剩8.83亿元，巨亏3.25亿元。庆幸的是在2022年比亚迪并没有购入合力泰公司证券。

图：来自比亚迪2022年年报

在投资亏损9396万元的情况下，比亚迪2022年计入当期损益的政府补助同比减少5.5亿元，非净营收收入9.84亿元，同比下滑45%。在非净经营性收入大幅减少的情况下，比亚迪实现净利润166.22亿元，同比大涨445.86%。

比亚迪的高知名度使得其在供应链方面具有较强的话语权，同时规模效应压低了比亚迪的生产成本，而在价格端比亚迪也对产品进行多次提价，使得其盈利能力增强。

比亚迪去年整体毛利率达到17.04%，较2021年提升4.02%。其中，汽车、汽车相关产品及其他产品的毛利率达到20.39%，同比提升3.69个百分点。2022年比亚迪单车毛利达到3.67万元，较2021年的2.71万元增长35.42%。

汽车业务逆势而上，毛利率大涨3.69%

比亚迪是以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及组装业务，二次充电电池及光伏业务，同时利用自身的技术优势积极拓展城市轨道交通业务领域。

2022年对于比亚迪汽车业务而言具有里程碑意义。去年4月份，公司宣布停止燃油车的生产和销售，聚焦新能源汽车，并摘得当年全球新能源汽车销量冠军。

从主营业务来看，汽车及汽车相关产品毫无疑问是比亚迪营收中流砥柱，2022年收入3246.9亿元，同比增长151.78%，占营收76.52%。毛利率20.39%同比增长3.65%。

图：来自比亚迪2022年年报

值得注意的是，在2022年国内新能源汽车行业可以说是哀鸿遍野。汽车行业面临诸多困难挑战，芯片结构性短缺、原材料价格居高不下，汽车供给端节奏放缓，汽车消费需求亦受到压制。整个2022年，新能源车企都面临着巨大的压力，甚至车企都“自嘲”在给电池厂打工。

2022年，动力电池关键原材料碳酸锂的价格经历了一轮翻倍式增长。据Wind数据，2022年1月4日，国产电池级碳酸锂均价为27.8万元/吨，到了同年11月9日，该产品价格已经暴涨到了56.75万元/吨。

下游的车企成为了去年碳酸锂涨价的最终“买单方”。在2022年，很多新能源车企的业绩都受到了影响：小鹏汽车净亏损91.4亿元，亏幅同比扩大约88%；理想汽车净亏损20.3亿元，亏幅同比扩大近5.3倍；蔚来汽车净亏损超144亿元，亏幅扩大2.6倍。

不过比亚迪是个例外，它自身就是动力电池领域的重要玩家，通过自供电池和刀片电池、CTB等技术创新有效降低了成本， 2022 年收到新能源补贴收入合计104.4亿元。扛住了去年来势汹汹的原材料涨价潮。

与此同时比亚迪产品矩阵日趋完善，迎合消费者多样的消费喜好。

品牌方面，「秦 PLUS DM-i」2023 冠军版正式上市，首次实现 A 级轿车市场「油电同价」，将颠覆进行到底。「腾势」品牌方面，纯电猎跑 SUV「腾势 N7」三月亮相并将于年内正式上市。「仰望」品牌方面，百万级新能源硬派越野「仰望 U8」和纯电动性能超跑「仰望 U9」于一月亮相。凭借「易四方」技术平台，「仰望 U8」具备全场景下的极限控制，为用户带来创新的驾乘体验。此外，亦对现有车型进行迭代升级，以保持产品的综合竞争力。未来，比亚迪将通过技术创新，推动智能辅助驾驶发展，提升产品的综合竞争力，为品牌发展带来新动能。

受制于宏观经济萎靡、通胀高企及消费者需求疲软，全球智能手机需求持续低迷，出货量持续下行。根据市场研究机构 IDC 统计，2022年全球智能手机出货量为 12.1 亿部，并较上一年度同比下降了 11.3%。消费市场的低迷导致2022年比亚迪手机部件及组装业务营收为988.15亿元，同比增长14.30%，占比23.30%。

比亚的营收净利润双丰收也要归功于公司积极开辟国外市场坚持“走出去”的战略、建设比亚迪生态和布局半导体产业，攻坚上游核心原材料领域。

出口呈现爆发式增长

2022年比亚迪国内销售额为3326亿元，占比78.43%，同比增长151.78%，境外销售仅占21.57%。为了真正成为“全球车企”，比亚迪也加快了出海的步伐。

2022年2月，比亚迪元 PLUS（又名“BYD ATTO 3”）在澳大利亚开启预售，订单火爆。2022年7月，比亚迪在东京召开品牌发布会，宣布正式进入日本乘用车市场。2022年9月，比亚迪召开欧洲新能源乘用车发布会，面向欧洲市场推出汉 EV、唐 EV、元 PLUS三款车型，并于同年10月在法国巴黎车展亮相上市。2022年11月，比亚迪进入巴西，在巴西圣保罗举行发布会，推出了宋 PLUS DM-i和元 PLUS两款车型。

整个2022年，比亚迪实现汽车出口5.59万辆，在欧洲、亚太、美洲等多个地区的市场均打开销路。到了2023年，比亚迪大幅加快了海外扩张的步伐，1月份海外新能源车销量达1.04万辆。2月比亚迪出口15002辆，同比增长1187%，环比增长44.1%，1到2月累计同比增长1607%，已接近传统出海车企上汽集团，实现了爆发式增长。比亚迪在国内电车市场的竞争力已得到充分证实，在海外多地布局生产基地和销售网络，海外出口增长确定性大。

今年仅前两个月，比亚迪就实现了去年全年近一半的海外销量，出口增长强劲。

牵手地平线，建设比亚迪生态

比亚迪早在2018年就开始与百度、华为、速腾聚创、地平线等企业合作。2018年7月，比亚迪和百度正式宣布将共同打造开发车辆认证平台，在这个平台上，百度、地平线等可以研发自动驾驶技术，比亚迪将为广大的开发者们提供创意生长落地的平台。

仅仅两个月后，比亚迪就正式启动了“比亚迪D++开发生态”，这是一个开源的车载智能开发平台，可以为开发者提供开放的接口、车辆数据和控制权限，包含“自动驾驶线控平台”和“车应用开发平台”两部分。

而比亚迪首批D++开放生态自动驾驶合作伙伴包括滴滴、百度、地平线、阿里、小马智行、主线科技、速腾聚创等。

2019年3月，比亚迪与华为签署了全面战略合作协议，将在汽车智能网联、智能驾驶、智慧云轨以及智慧云区等方面开展深度合作与交流，之后，比亚迪将华为HiCar系统、鸿蒙OS平台和DiLink在比亚迪汉上进行了深度融合。2021年3月，比亚迪与汽车智能芯片企业地平线正式达成战略合作，又于2022年4月达成定点合作，比亚迪将在其大部分车型上搭载地平线自动驾驶芯片征程5，搭载地平线征程5的比亚迪车型最早将于2023年中上市。

征程5是地平线的第三代车规级产品，单颗芯片AI算力最高可达128TOPS，是面向L4级自动驾驶的大算力芯片。所以，从比亚迪自研车机系统到更加重视与芯片供应商合作来看，比亚迪是有决心打造真正有竞争力的产品来决胜智能汽车的下一阶段。

投资涉及多家芯片公司，比亚迪半导体上市计划不变

除与各大企业合作以及自研的智能网联和自动驾驶产品外，比亚迪还进行股权投资。3月19日，比亚迪投资了AI芯片公司昆仑芯科技，持股比例0.33%，昆仑芯的前身是百度智能芯片及架构部，同时，昆仑芯的第一大股东是百度。

昆仑芯目前已推出了昆仑芯1代AI芯片、昆仑芯2代AI芯片，同时，昆仑芯CEO欧阳剑就曾透露，昆仑芯2代芯片已经完成无人驾驶场景端到端的性能适配，能够在百度RoboTaxi的自动驾驶系统中正常运行。

除了今年参投的昆仑芯，其实比亚迪自2021年起，在芯片上就开始了比较密集的投资布局。2021年3月，比亚迪战略投资了地平线，其旗下部分车型将搭载征程5系列芯片，同年8月，比亚迪半导体投资50亿元收购了一家晶圆厂济南富能半导体，随后成立了济南半导体。

在2022年7月、10月，比亚迪又先后投资了两家DSP（数字信号处理器芯片厂商），进芯电子和中科昊芯。比亚迪不仅在芯片上投资不断，还与Momenta成立合资公司迪派智行， “迪派智行”将依托比亚迪的深度垂直整合能力以及Momenta在智能驾驶方面的技术积累，面向高阶自动驾驶布局。

去年年底，比亚迪半导体暂停上市。在3月29日业绩会上，比亚迪董事长王传福表示，比亚迪半导体上市计划不变，只是进程上有一些调整。集团业务的快速在成长，需求巨大，让半导体销售给本集团的比例很大，独立性也就变弱了。当然比亚迪整车增长不可能年年这么快，随着增长速度回归常态，相信未来比亚迪半导体业务依赖于集团的比例，会在适当的时候会降下来，届时也具备上市条件。比亚迪也会持续推进半导体上市，哪个市场有吸引力，就去哪上市。

同时，今年3月，比亚迪投资了工业仿真软件开发商励颐拓，该公司致力开发完全自主可控的工业仿真软件，为交通、机械、航空航天等领域的用户提供整体解决方案。可以看出，比亚迪近几年在智能化上的投资动作频繁，2023年或是能初见比亚迪智能化大收获的一年。

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