晶圆代工龙头台积电 (2330-TW)(TSM-US) 今 (10) 日公告 11 月营收飙上 2227.06 亿元，受惠智慧型手机与高效运算对 5 奈米需求持续增加，营收月增 5.9%，年增 50.2%，创新高；前 11 月累计营收 2 兆 713.31 亿元，年增 44.6%。以财测数字推算，法人估，12 月营收将较 11 月回落。

外资认为，台积电 11 月营收将是短期高峰，可望带动本季营收财测达阵，全年则有望突破财测。

台积电预估，第四季营收将达 199-207 亿美元，以 1 美元兑换新台币 31.5 元计算，新台币营收估达 6268.5-6520.5 亿元，相当于季增 2.2-6.3%，毛利率高标上看 61.5%，营收、毛利率均可望再创高。

由于客户需求转弱，台积电第四季 7、6 奈米产能利用率将下滑，并预期影响会持续到明年上半年。不过，受惠智慧型手机与高效运算应用对 5 奈米需求持续增加，平衡客户持续进行库存调整所带来的影响，第四季业绩估持平表现。

台积电日前宣布美国亚利桑那州晶圆厂开始兴建第二期工程，预计 2026 年开始生产 3 奈米制程技术，目前兴建中的第一期工程预计 2024 年开始生产 4 奈米，两期工程总投资金额约为 400 亿美元，为美国史上规模最大外国直接投资案之一。

对于台积电扩大在美布局，大举拉高新厂投资金额，外资认为，此举将严重稀释毛利率与股东权益报酬率 (ROE)，但外资也全面看好长线有助满足客户分散生产需求，降低投资人对地缘政治风险的疑虑。