【观察】PC库存飙、需求弱 供应链回神需再等1年
来源:DIGITIMES 发布时间:2022-08-29 分享至微信


受到疫情红利消退、俄乌战争、国内部分地区封控与通膨压力加剧等冲击堆栈,全球PC市场在大享2020、2021年爆发性成长荣景后,2022年起迅速遭遇需求骤降危机,供应链笼罩需求疲弱、库存满手与业绩下修低迷氛围。


如市场悲观预期,PC高库存低需求地雷连环爆,近期PC平台龙头英特尔(Intel)第2季不仅意外陷入亏损,也调降全年财测;终端品牌华硕表现更是惨淡,第2季获利暴跌80%,库存高飙惊人水位;仁宝预也预估2022年出货将较2021年大减2成。


目前PC相关供应链对于下半年展望更加保守,目标全力加速去库存,也使得上下游拉货明显减缓,IC设计业者与终端品牌厂库存去化时间将持续至2023年首季,而当中,华硕则坦言,全球地缘政治冲突短期难解,通膨压力也已全面冲击消费信心,当前全球总体经济面临高度不确定性,库存调整期可能将长达1年,也就是2023年第3季PC库存去化才会全面结束,不少业者所预期的目标时程再拉长。


PC需求大跌 英特尔30年来首度单季亏损


原先上游英特尔、超微(AMD)、NVIDIA与终端品牌、代工与渠道等大厂皆乐观看待2022年PC成长动能续强,然而市况剧变,供需反转来得又急又快,2022年第2季意外由盈转亏的英特尔,令市场大为吃惊。受到PC需求大跌与超微强攻冲击,英特尔2022年第2季营收较2021年同期大减约22%,依公认会计准则(GAAP)税后亏损4.54亿美元,较2021年同期51亿美元获利表现显著退步,毛利率更是由首季50.4%跌至36.5%,也较2021年同期57.1%大减。


而超微第2季营收虽较2021年同期大增70%,创下历史新高,除了从英特尔手中持续抢下数据中心与嵌入式业务市占,以及并入赛灵思所带动外,PC市占仍远低于英特尔,因此PC需求大跌所带来的冲击也明显较轻微。


独立显卡龙头NVIDIA最新一季财报跌势也超乎市场预期,2023会计年度第2季(截至2022年7月31日)初步财报,营收仅约67亿美元,季减近2成,更宣布提列13.2亿美元支出,用来处理去库存与长期采购承诺等。NVIDIA业绩大减主因除了PC市况低迷外,矿潮消退致使显卡价量飙升所带来的暴利荣景不再为最重要关键。


上游3大厂全年PC展望都出现修正,英特尔预期全球PC出货年减1成,超微则更保守,认为萎缩幅度至15%上下,NVIDIA也更为保守。


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