说到技术，许多制造流行产品的组件的公司比制造成品的公司利润要高得多。这在过去十年中尤其如此。这就是为什么我认为光纤股票可能是5G传播的最大受益者。
例如，除了苹果和三星以外，大多数智能手机制造商几乎或根本没有盈利。但从Skyworks(SWKS)到Qorvo(QRVO)，从Cirrus Logics(CRUS)到模拟设备(ADI)，许多智能手机零部件制造商都获得了巨额利润。同样，数据中心运营商和个人电脑制造商在过去10年里没有赚到那么多钱，但许多制造数据中心和个人电脑使用的高科技产品的公司——比如英伟达(NVDA)、AMD(AMD)和美光(MU)——做得要好得多。
我认为类似的情况可能会在5G中出现。当谈到购买5G股票时，大部分注意力都集中在诺基亚(NOK)和爱立信(ERIC)身上。这些公司或多或少有点像5G网络的戴尔(Dell)，他们确实提供一些组件，但是他们的工作主要是集成其他供应商提供的组件。
对于投资者来说，真正的资金可能来自制造将用于5G的高科技组件的公司。5G网络的一个关键元素是光纤。正如《连线》杂志去年所言：
5G将出现在无线电波的空灵领域。在这个系统下面有一个关键的部分：低级的电缆。大量的新发射器将需要把所有的数据传输到你的手机上，而这些发射器中的许多仍将通过光纤电缆连接到互联网上。
因此，制造光纤相关组件的公司应该在未来做得很好。此外，与诺基亚(Nokia)和爱立信(Ericsson)不同，光纤组件制造商很容易被收购。诺基亚和爱立信市值庞大，不太可能成为收购目标。近年来，包括Oclaro、Finisar和Acacia在内的一些公司已经被收购。
此外，以下三家光纤组件制造商利用了多种强大的技术趋势，而不仅仅是5G。
购买5G光纤股票：Lumentum (LITE)
Lumentum面向5G 销售“ 下一代光通信解决方案”。例如，它提供了光收发器，SDN光学元件和可重新配置的光分插模块。光学收发器“ 是使用光纤技术发送和接收数据的设备。” 一个SDN是一个类型的虚拟交换机或路由器的，而“ 光上/下路模块允许中间位置，以方便地访问共同的光纤段中所有的网络节点连接在一起。”
在2月4日举行的Lumentum第二季度业绩电话会议上，公司首席执行官艾伦·洛表示，公司的增长是由对我们的差异化相干电信传输产品和高速激光传输芯片的强劲需求驱动的，这些芯片用于数据中心和5G前沿应用。”并在一份声明中显示很好Lumentum和另外两家公司在本专栏中,他说：“需求从长远来看应该是基于持续强劲增长预期全球网络和数据中心流量和光学的基础设施需要5G无线带宽的支持。”
如上所述，Lumentum不仅可以用于5G，还可以用于发展迅速的数据中心。分析师平均预计，该公司今年的每股收益将增长近25%。然而，LITE股票的市盈率仅为分析师2020年平均每股收益预期的15倍。
Ciena (CIEN)
该公司提供将所有网络组件连接到网络核心的光学产品。据FierceWireless称，Ciena最近推出了“新的5G优化路由器”，可以在整个5G网络中使用。
去年12月，该公司公布的第四季度每股收益低于预期，但Seeking Alpha撰稿人斯蒂芬辛普森(Stephen Simpson)表示，“业绩不佳主要是由于与全年业绩好于预期相关的薪酬支出增加。”此外，Ciena的收入同比增长7.6%，预计今年的每股收益将增长近25%。
尽管预期每股收益增长迅速，但Ciena目前的股价仅为分析师平均预测的2020年每股收益的13.75倍。
除了5G增长驱动力，Ciena还向亚马逊(AMZN)和Facebook (FB)提供数据中心产品。当然，这两家公司将在未来几年推出大量新的数据中心，在此过程中提升Ciena的业绩和CIEN的股价。
II-VI (IIVI)
该公司在2018年收购了另一家主要的光学元件制造商Finisar。据路透社报道，II-VI“生产一系列收发器，帮助通过海底电缆和5G网络传输高速数据流量。”
在II-VI制造的光学元件中，有收发器、监控装置和放大器。除了电信功能外，其光学产品还用于海底语音和数据传输以及数据中心功能。
在2月10日举行的第二至第六财季财报电话会议上，该公司首席执行官查克·马特拉(Chuck Mattera)表示:
随着80多家运营商重新构建网络，以应对从3G和4G向5G的过渡，我们为5G开发的新产品加速增长。目前有50亿移动用户开始向5G迁移。我们认为，一个巨大的多年期的机会正在为第二至第六期展开。
Mattera补充说，公司的数据中心业务在第二季度开始恢复。
该公司的其他两项业务——3D传感和碳化硅——也与强大的、快速增长的技术趋势紧密相关。具体来说，许多智能手机、自动驾驶和半自动驾驶汽车都采用了3D传感技术，而电动汽车则采用了碳化硅。Mattera公司表示，公司第二季度来自3D传感技术和碳化硅的收入分别增长了100%和77%。
分析师平均预计，2020财年IIVI的收入将较2019财年激增63%。随着该公司投入资金整合Finisar，其每股收益预计将从去年的2.54美元跌至今年的1.50美元。但在2021财年，其每股收益预计将飙升至2.89美元。目前IIVI股票的远期市盈率(基于其2021财年的预期每股收益)仅为10.85倍。
本文作者：Larry Ramer，美股研究社——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
