出击大尺寸面板

　　在日韩面板企业都在集中研发液晶新技术的时候，本土面板企业却在“大干快上”扩产能。

　　4月20日晚间，国内面板巨头京东方科技集团一口气抛出两条高世代面板线计划。除了这将是京东方上市史上的最大一笔投资外，合肥10.5代线的立项还意味着，京东方将拥有目前全球最高面板世代线。

　　自A股上市14年来，京东方屡被冠以烧钱机器之名，是什么让刚扭亏不久的京东方再下735亿的豪赌?

　　三条线同时开动

　　合肥10.5代线，福州8.5代线，以及原有重庆8.5代线的扩产，这三个公告，宣告了京东方产能大跃进的开始。而这场大跃进，将一举烧去735亿元人民币。

　　京东方宣布，拟投资400亿元在安徽合肥投资建设第10.5代薄膜晶体管液晶显示器件生产线项目。而这将是全球第一条10.5代线。

　　在这场扩张运动中，京东方的第4条8.5代线也将上马。

　　京东方表示已与福州方面签署了框架协议，将投资300亿元人民币建设8.5代线，生产 55英寸及以下的液晶显示屏和模组等产品。

　　此外，重庆8.5代线也将花费35亿元，增加30K/月的产能。

　　地方国资依然是京东方产能大跃进中的钱袋子。

　　两条新建面板线，京东方都只需先行出资总投资额的10%用作注册资本。即合肥10.5代线投40亿元，福州8.5代线投资30亿元。而注册资本与所需资金的差额部分，则由京东方与地方国资一同寻找银团贷款。

　　但即便是这样，加上重庆8.5代线扩产所需的35亿元，京东方也将要在这场产能大跃进中先行拿出105亿元来撬动全部项目。

　　京东方副总裁张宇表示，新项目总投资由注册资本金和银行贷款组成。注册资金不会采取定增手段，将通过自筹解决。

　　而根据公告，重庆8.5代线产能扩张所需的35亿，则确定出自此前京东方在A股为之募集的152亿元中。

　　据记者了解，两条新面板生产线都预计最早在2015年内开工。

　　千亿豪赌扭亏

　　抛开新投资的735亿不算，上市14年间，“高融资，高亏损，高扩张”模式的京东方在面板上已豪赌千亿。

　　记者统计的不完全数据显示，京东方之前在面板上的投资总额已超千亿。其中，仅重庆、合肥、北京三条8.5代线总投资就已接近900亿元。

　　而让京东方敢于再度豪掷700亿的原因之一是，近两年，京东方在面板上的大举烧钱已经看到了回报。

　　2014年年报显示，京东方全年共实现营业收入368亿元，比上年增长9.01%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.28亿元，同比增加6.64%。

　　但这个数字，在之前主营业务连续多年的亏损数额面前，显然并不算多，而且与韩台同行比起来并不算高。

　　台湾友达今年2月公布的2014全年业绩显示，其2014年全年税后净利为新台币180.6亿元，约为36亿元人民币(以记者发稿当日汇率换算，以下同上)。而韩国LGD在2014年的净利润为9170亿韩元，约为52.27亿元人民币。