曾西瓜：“2014年的第五轮融资之后，小米的估值达到了惊人的450亿美金，但小米2015年全年的营收只有125亿美元，利润额更低，销量放缓的趋势更动摇了450亿美金的估值，没人忘得了小米初现的那股几乎要横扫一切的势头，挑战苹果?更大的生态?小米的野心依旧，想要继续神话，还需迈过销量窘境、专利纠纷和外界对于其创新力质疑的道道坎儿”

　　北京的一家会议中心，大厅很大，简直可以装下一个旅，中国的科技新贵小米公司发布了最新款的大屏手机小米Note。这次活动就像好莱坞电影的首映式那样热闹，数千名狂热粉丝将15美元一张的门票抢购一空。

　　穿着做旧牛仔裤、运动鞋和蓝色衬衫，小米的CEO雷军走上了讲台，表情自信—甚至可以说是骄傲。对此，你基本上不能怪他。由他在2010年创办的小米公司此时已经是全球第四大智能手机厂商，其销售的低价时尚手机，满足了中国的庞大中产阶级和青年文化的需求。

　　此时，小米刚刚完成了新的一轮融资，因而成为了全球最有价值的非上市新创企业，估值达到惊人的450亿美元。让投资者激动的，不仅仅是它的手机，还有它的由在线服务和智能家居产品构成的“生态系统”。这个系统能够把手机的消费者转变成为常年的忠实客户。

　　科技记者开始把小米称为“中国的苹果”。苹果公司(Apple)的设计师们对这个称号很是不忿。他们认为，小米手机只是苹果手机的廉价仿制品。雷军对此不能苟同。

　　他在北京的发布会上告诉听众，小米手机更好。“小米Note比iPhone 6 Plus更轻、更薄、更窄、更短，但是屏幕更大。”在接下来的几个月里，小米的粉丝们支持着雷军的溢美之辞，小米智能手机的销售创下了季度新高，与此同时，小米的游戏、应用和服务的月活跃用户也超过了1亿。

　　2016年5月21日：

　　还是在北京。不过这一次是在政府主办的科技大会上，地点是一个老旧得多的展览中心。智能手机成为了大多数参会者避而不谈的话题，因为手机销售已经放缓。然而，一名小米的公关官员在接受中国媒体采访时不小心透露，小米在2015年的销售额仅仅增长了3%，为125亿美元。

　　在一年之前，雷军曾经大胆地预测，销售额将达到160亿美元。至于一度大力宣传的生态系统，投资者说它的服务收入只达到了小米预期的一半。

　　显然，这条消息本不该公开：中国的网站很快就删除了引用这次采访的文章，而小米拒绝对这些数字发表评论。尽管如此，这样的挫折证实了业界观察人士已经在怀疑的事情：小米的销售趋向平缓，它的革命有危险了。

　　小米的故事可能听上去很像是另外一个人们如今很熟悉的头条新闻的重演：一家科技独角兽撞了墙。但是小米跟其他的非上市独角兽公司都不一样。它是在一个渴望证明本国的消费品公司有能力在全球范围内竞争的国家里的一股上升力量。

　　雷军在去年说过：“小米的使命就是改变世界对中国产品的看法。”尽管目前不再拥最有价值新创企业的桂冠(这一头衔现在属于打车软件Uber)，但其450亿美元的估值仍然是它的雄心壮志的强有力象征，以至于小米骄傲地把它写进了产品名录里。(一些分析师给出了略高的估值。)

　　小米手机的售价只有iPhone的一半，令科技媒体对其赞誉有加，手机业务甚至给公司带来了少量利润，但公司并非靠手机的实力来维系这么高的估值。私人投资者给了小米比联邦快递(FedEx)、卡特彼勒(Caterpillar)和达美航空(Delta Air Lines)还高的估值，是因为他们相信它能够打造出一个由产品、服务和经常性收入所组成的网络，一个像苹果那样的生态系统，不仅在中国，而且是在全世界。