驱动芯片缺口放大，涨价循环有望延伸到Q3

驱动芯片旺，封测厂多数宣布第2季涨价5%~10%，代工厂则维持相当吃紧状态，无论封测厂或代工厂急单价格涨幅更可能高达20%。市场认为，第2季芯片设计厂商涨价确定，第3季由于芯片封测材料成本逐步抬高，包含铜价、导线架、基板等，因此驱动芯片设计厂商的涨价循环有望延续到第3季，包含联咏、敦泰、天钰、硅创、奇景光电等。

涨价？一直在发生

芯片设计厂商坦言，市场一直在讲涨价，但其实涨价一直在发生，从去年第4季涨价15%~20%，到第1季、第2季陆续根据成本涨幅向客户反映，因此具体来说，进入涨价循环。

依照不同厂商来看，由于多数是从添加订单、特定料号等方式转嫁给客户，因此涨价幅度也多为粗估，根据不同客户与产品而有不同。

供应链指出，目前封测的产能吃紧程度比代工还紧张，许多芯片堆在封测厂里，芯片设计厂商都在谈2022、2023年产能量，就是担心未来还会涨价。

由于今年5G手机将进入爆发性增长，加上远程办公与教育需求持续推升笔记本、电视等需求旺盛，整体驱动芯片产业续呈现供不应求状态。据了解，驱动芯片目前市场缺口持续扩大，已超过三成以上，且库存水位仍低。

毛利率与获利观察重点

供应链持续吃紧态势下，芯片设计厂商接下来要关注的并非营收大幅增长，法人预期，产能增幅有限下，第2、3季接下来应多数维持小幅逐季走扬态势，但毛利率与获利表现可期待。

法人进一步说明，由于去年第4季开始进入涨价循环，因此从涨价到反映到运营多数有时间差，因此今年毛利率表现有望逐步反映，产品成本逐步改善下，有望带动获利表现。

OELD、车用题材不缺席

LCD驱动芯片厂商从前多依照电子业季季砍价，尽管目前风水轮流转，进入卖方市场，但过去累计的技术实力也在此刻一一发挥成效，包含OLED驱动芯片、车用驱动芯片等。

以联咏来说，今年高端手机多采用的OLED驱动芯片，受多家手机大厂新品备货积极，因此首季需求增温，出货量将比上季度走扬，而全年来看，联咏透露，使用OLED面板的客户与机型都有增加趋势，出货量有相宕机会优于去年表现。

敦泰也持续在车用TDDI产品发挥实力，目前陆续小量出货，市场预期，营收表现将逐季走扬，其中超过一半为中系电动汽车，今年营收占比有望到5%左右，明年有机会到双位数贡献。

整体来说，驱动芯片涨价循环有望延续到第3季，加上进入传统电子产业旺季，尽管营收规模要大幅提升受限产能状况而定，但对产品成本结构改善有望带动毛利率、获利走势正向，后续应持续关注终端实际的需求量，以及逐步创建库存时间点。