IPO价格即将翻倍 小米这一年到底发生了什么?

2018年7月9日,小米集团以17港币的价格登陆港交所,在上市的庆功酒会上,小米董事长雷军放下豪言壮语:上市当天买入小米股票的投资者,一年后(2019年7月9日),让他们赚一倍!

时间到了一年后的2019年7月9日,伴随着华为手机在国内的势如破竹,小米手机份额的逐步萎缩,小米股价不但没有翻一倍,而且还接近腰斩。网上戏谑小米道:小米已经从年轻人的第一支翻倍股变成了年轻人的第一支破发股。甚至有人说到,小米是90后的中石油。

而在短短又一年后的12月23日,小米的股价在最低已经跌至8元的情况下,一年时间内暴涨到接近32元,市值突破1000亿美元,距离IPO价格翻倍仅剩一步,突破似乎只是时间的问题。

那么一年里小米到底发生了什么?

1、华为落难小米吃饱,全球手机市场份额突飞猛进

根据全球著名IT领域咨询公司IDC发布的数据,2020年第三季度小米手机销量暴涨42%,首次超过苹果成为全球第三大手机制造商,而且随着华为受美国政府断供影响手机芯片库存愈发吃紧,小米超过华为成为全球第二大手机制造商或许在2021年就可以实现。

分地区来看,小米的增长则更令人惊喜。小米已经取代华为成为了欧洲销售量第三的手机品牌,并在中印关系紧张中国大量APP被封禁的情况下,依然牢牢占据印度市场第一宝座。

在华为前景极其不明朗、甚至已经将旗下荣耀打包出售的情况下,华为在国内手机市场依然可以牢牢占据头把交椅。但前五品牌中仅有小米实现两位数增长,而其余品牌均为两位数下降,从趋势上看,小米或许能拿下未来华为逐渐释放出的国内市场空间中更多的份额。

当然,要想拿下华为的市场必须得能拿得出与华为的mate系列、p系列可以一战的产品。而小米高端机型小米11已经确认将全球首发高通骁龙888,而骁龙888不但是目前高通最先进的SoC,而且是高通首个集成其X60 5G基带的SoC(iphone12使用的只是X55,并且外挂)。另外,高通竟然还给了小米骁龙888春节前夕宝贵的两个月独占期,也就是说未来2个月内除了小米11市面上不会有其他高端手机使用骁龙888。高通不但用骁龙芯片的名字发发发来迎合国内用户,更是押注小米来开拓国内高端市场,可见对小米抢占国内高端市场的看好。

2、家电市场一己之力战群雄

小米不仅仅是手机品牌,更是目前年轻人房间里出现频繁的家电品牌。根据京东商城数据,目前小米在大家电品类销售量中,由于小米电视持续国内销量第一的原因,其大家电整体销售量竟然已经排到了第四。

而在没有太多技术壁垒与品牌认知的小家电领域,小米家电更是把一众传统品牌打的七零八落。

举几个例子。最新京东销量排名中,净水器,小米第一;扫地机器人,小米第二;智能音箱,小米第一;电烤箱,小米第八;电吹风,小米第三;智能锁,小米第一;破壁机,小米第七;空气净化器,小米第一。2020年双十一期间,小米智能家庭产品包揽全平台221项冠军。

小米为什么能在大家电与小家电市场“两开花”?性价比与远超传统家电的设计感是其一,更关键在于用户对于其智能家庭平台的重度依赖。用过米家APP的都知道,其可以统一管控所有小米和其生态链家电产品,家电的所有功能几乎都可能通过APP来进行控制,家电之间也可以通过用户在APP上简单的指令实现互动。

因此,用户一旦使用了一件小米家电,发现了米家APP的便利性,那么为了将更多的家电能使用同样的APP统一管理,就会不停的购买米家及其生态链的家电。而根据苹果的APPSTORE下载数据,米家作为一个品牌的一款家电管理APP,竟然已经在生活类APP排行榜中排名前十,要知道这个排行榜中前9名均是支付宝、美团、大众点评这样的与品牌无关而与每个人生活都息息相关的知名APP,可以见得小米智能家庭产品的影响力。

根据小米Q3财报,接入米家的设备目前已超过2．1亿台,小米已经打造了全球最大的物联网平台,但米家重度用户(同时使用5台设备以上)仅仅有350万,使用米家APP的用户还有很大可能继续买入更多的米家家电。考虑到90后、95后、00后逐渐成家立业并成为购房与购买家电的主力,而小米已经开始全面进入空调、冰箱、洗衣机传统品牌依然占据绝对优势的大家电领域,小米在家电领域依然有无限发展空间。

3、小米旗下不只有小米

小米除了自有产品外,其物联网平台中绝大多数接入设备均为其投资的米家生态链公司产品,而目前小米已投资超过300家可穿戴设备、智能家电、芯片等科技公司,并利用其在供应链、工业设计、品牌和渠道等方面的优势与被投资公司互利共赢,帮助其产品占领一个个细分市场。

目前,米家军企业中已经诞生了超过10家上市公司,为小米带来了丰厚的投资回报。其中,前不久股价突破1000元的扫地机器人公司石头科技成为A股近27年来第二只千元股(第一支为茅台)。2014年7月石头科技成立,两个月后便拿到了小米的投资。小米旗下的天津金米至今仍位列石头科技第三大股东之位,持股比例为8．89%。

因此,小米不但自己行,更能带动一众背靠大树好乘凉的生态链公司们一起行,将国内可穿戴设备、智能家电市场逐渐吞噬。这样的力量是传统家电企业们不可匹敌的。

4、小米现在贵不贵?

2013年12月12日,在央视财经频道主办的第十四届中国经济年度人物颁奖盛典上,如日中天的格力电器董事长董明珠向当时名气并不大的小米集团董事长雷军接连发难:

董明珠问观众,有多少人使用小米手机?现场只有3个人举手。随后,董明珠又把矛头对准了小米的短板:工厂和供应链。她问雷军:“如果全世界的工厂都关掉了,你还有销售吗?”雷军作答:“发展到今天,强调专业化分工,做工厂的人专心把工厂做好,做产品的人专心做产品。”她说,小米的网上销售模式也可以为格力所用,假如她和马云合作,“那不是天下都是格力了吗?” 董明珠步步紧逼,雷军则连插话都很难。伴随着越来越重的语气,雷军最后终于抛出了他的赌局:“五年之内,如果我们的营业额击败格力的话,董总输我一块钱就行了。”董明珠则是毫不客气地见招拆招。她说,小米超过格力是不可能的;要赌就不是一块钱,“我跟你赌10个亿。”

而如今7年过去了,当时看不起小米的格力,如今市值仅为小米的一半,营收也被小米甩在了身后。

前一段时间仅仅是华为旗下子品牌的荣耀就据说卖了2000亿,而且如果荣耀未来上市,其市值肯定会远远超过其售价。而目前国内市值最高的家电企业美的市值6400亿,且美的品类集中于大家电,更没有成熟的IoT平台与小米对抗。如果拿这两家对标小米的手机业务与家电业务,不考虑小米互联网业务与投资收益的话,那么小米的6000来亿人民币市值明显是合理且偏低的;但考虑未来小米的成长性,我认为小米的1000亿美金市值,仅仅能算作它的一个小目标。