捷捷微电：涨价函！Trench MoS涨5%~10%：股价暴涨！

1月15日芯榜消息，半导体及元件板块走高。捷捷微电最高20cm涨停，扬杰科技涨超12%，大港股份、新洁能双双涨停，斯达半导、东微半导、寒武纪、通富微电涨超5%。

功率器件厂商相继发布涨价函！

继晶新微、蓝影电子、高格芯微、三联盛、深微半导体等中小公司发布涨价函后,功率IDM捷捷微电发布涨价函，拟自2024年1月15日起对 Trench MoS产品线单价上调5%~10%。

1月14日，国产功率半导体厂商捷捷微电向客户发出《价格调整函》，宣布自2024年1月15日起，对公司Trench MOS产品线单价上调5%-10%。在调整日期之前所下的订单可以继续按照原有单价及数量执行完，新下的订单则需要与公司业务人员确认沟通。

机构表示，从2023年年底开始，观察到有6一7家功率器件厂商发出了涨价函，普遍从2024年1月开始对产品涨价10%一20%。这些厂商涨价的原因包括：物料成本和人工成本上升、利润持续亏损、行业需求回暖等。

功率器件正在复刻2020年的涨价时刻：离谱！立昂微、捷捷微电、新洁能：涨价！8寸晶圆明年要涨40%，代工、封测、IC设计同步疯涨。

涨价原因，捷捷微电表示：

“公司成立至今，为了不断地提升产品的品质和丰富产品型号，前期一直不断加大对先进设备及工艺研发的投入，但在过去很长一段时间里市场低迷，产品价格不断下滑的背景下，我司已独自承担了材料、汇率、人工等多项增加的成本。经长期亏损原有价格已难以满足正常供货需求，为了持续保证交付质量稳定可靠的产品及优质的服务。”

捷捷微电在2023年确实是受到了整个半导体市场需求下滑的影响。其2023年半年报还显示，2023年上半年营业成本同比增长了26.41%至5.8亿元，主要原因是“销售增加同步增加营业成本、产能利用率不足、单位成本增加所致。”

捷捷微电生产基地是按照产品类型划分，总部主要生产晶闸管，南通的两个生产基地分别负责防护器件和MOS。

捷捷微电本次宣布涨价的主要是Trench MOS产品线，根据其2023年半年报显示，MOS以及相关器件合计约占捷捷微电营收20%以上。

受Trench MOS产品线涨价5%-10%的消息影响，捷捷微电今日股价一度触及20%涨停，截至收盘，股价上涨16.28，市值124亿。

功率半导体，产品价格反弹

方正证券认为，在经历较长时间价格调整后，目前功率半导体供给端新增产能速度放缓，同时需求端稳步复苏，产品价格有望企稳复苏。从估值角度来看功率半导体板块市盈率目前处于历史低位，同时部分公司毛利率在2023三季度出现环比提升迹象，板块整体值得重视。

功率半导体板块估值处于历史低位。2019~2021年间以新能源汽车、光伏为代表的下游需求持续旺盛，全球范围内晶圆产能不足，行业呈现出供不应求的状况。

MOSFET、IGBT全球价格趋于稳定，部分国内公司涨价。根据富昌电子发布的2023Q4交货周期和产品价格来看。目前全球主流功率公司：低压MOSFET交货周期在8~54周之间，高压MOSFET交货周期在12~54周之间，二者环比均有所下滑，同时价格端均维持稳定。IGBT产品交货周期12~54周之间，环比有所下滑，价格维持稳定。

部分公司2023Q3毛利率开始反弹。2023三季度，板块毛利率整体处于企稳状态，MOSFET领域中新洁能、扬杰科技毛利率分别环比提升0.45pct、2.76pct；IGBT领域中斯达半导、时代电气毛利率分别环比提升0.62pct、4.15pct。

到2026年，全球功率电子市场规模有望达到262.74亿美元，5年CAGR 6.9%，同时直到2030年整个功率电子市场有望保持增长态势。产品占比方面，Yole预测到2028年功率电子结构将以Mos管、IGBT模块、SiC模块为主导，三者按收入将分别占据约30%、23%、19%的功率电子市场份额。

相关标的：宏微科技、新洁能、扬杰科技、斯达半导、士兰微、芯联集成、华润微等。