不赚钱的ARM，却值650亿美元？孙正义赚大发了

ARM正式上市，今年全球最大的IPO来了。

ARM上市后，一路狂飙，最高时上涨30%，最后上涨24.69%，报63.59美元，以此计算，市值为652.48亿美元（约4745亿元）。

而孙正义的软银，持有Arm约90%的股份，算下来软银持有ARM的实际价值约为585亿美元左右。

2016年9月份时，孙正义收购ARM仅为320亿美元，如今7年过去后，直接就变成了585亿美元，涨了260多亿美元，这笔交易，让孙正义赚了大钱。

而2020年9月，英伟达打算收购Arm，开出的价码是400亿美元，如今买卖没成，最后Arm变成了650亿美元，不知道是孙正义赚了，还是英伟达亏了？

不过，对于这650亿美元的市场，大家都认为ARM有着巨大的泡沫，因为业绩完全撑不起来啊。

数据显示，2021-2023财年，ARM的收入分别为20.27亿美元、27.03亿美元、26.79亿美元。而这三年的利润分别为3.88亿美元、5.49亿美元、5.24亿美元。

这一点营收和利润，怎么撑起近700亿美元的市值呢？目前ARM的市盈(TTM)高达163.05，对比之下英伟达是109，台积电是15.75，高通是14.77。

这么一对比，估计大家就明白ARM的市值有多大的泡沫了。

当然，除了营收、利润不给力之外，ARM的前景也让人担忧。

目前全球99%的智能手机都用上了ARM的芯片，但市场已经到了天花板，接下来的市场空间拓展非常有限。

且目前人们对手机的需求疲软，显示出停滞不前，所以ARM的未来也很可能停滞不前。

其次，目前芯片架构竞争越来越激烈，开源免费的RISC-V架构正虎视眈眈，不断尝试切入ARM的既有客户之中。

X86也在不断的向移动领域拓展，要抢ARM的市场，这对ARM而言，也是不可忽视的。

而中国一直贡献了ARM四分之一的收入，但中国市场对ARM而言，是越来越不可控，中国市场已在慢慢摆脱对ARM的依赖，大家开始使用RISC-V芯片，或自研LoongArch架构等等。

这些都对ARM的未来造成了巨大的影响，所以虽然ARM上市，但摆在ARM面前的，并不是阳光大道，而是一条充满未知的道路。

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