狂降价的MCU市场：A股龙头净利暴跌78%！汽车业务点亮巨头财报

来源:芯三板发布时间:2023-08-292140浏览

MCU是一类集成了中央处理器、内存、输入输出接口和定时器等功能的微型计算机芯片，是电子行业核心产品，下游应用广泛。在半导体产业整体低迷之下，MCU也难逃“寒气”。二级市场上，A股MCU芯片上市公司兆易创新、四维图新、中颖电子和国民技术最近四个月股价走势低迷。业绩方面，兆易创新和中颖电子上半年净利同比降幅均超过60%，四维图新和国芯科技上半年录得净亏损。

然而，车规级MCU异军突起，成为意法半导体、恩智浦等国际MCU巨头的主要业绩增长动力。中信建投指出新能源车爆发式增长带动车用MCU的需求迅猛增长，中国在新能源车领域具备结构完整、自主可控的内循环产业体系，有望孕育出本土的汽车MCU顶尖供应商。

国内MCU芯片市场“寒风凛冽”

根据富昌电子对半导体产品货期的统计来看，二季度功率半导体、MCU、信号链等产品的货期都出现下降趋势。有分析认为，从上游的代工、设计到中游的功率器件、再到终端消费产品，半导体的寒气传遍了整个产业链，市场所期待的Q3拐点似乎并没有如期到来。

据主要MCU制造商的表态显示，即便是上半年的618购物节等促销活动，也未能显著提升整体电子产品的受欢迎程度。

总体来看，2023年上半年MCU制造商的业绩普遍出现大幅下滑。据悉，MCU平均售价曾在2021年上涨10%，达到25年来的最大涨幅，如今却跌幅扩大。去年6月之后，高库存压力叠加消费寒冬，除了一些难替代的高阶MCU，市面上的MCU品牌价格普遍跳水。虽然二季度是MCU传统旺季，但业内大多坦言，今年总体订单依旧薄弱，需求不及预期。

据A股各家上市公司最新公告，兆易创新上半年净利润3.36亿元，同比下降78%。中颖电子上半年净利润8562.15万元，同比下降66.47%。四维图新上半年净亏损2.95亿元，同比亏损扩大。国芯科技上半年净亏损3734.97万元，由盈转亏。

汽车业务点亮MCU巨头财报

不同于消费电子市场的疲软，汽车电子市场逆势而上。在国际MCU巨头的财报中，汽车业务成为今年业绩增长的主要动力。

意法半导体（ST）在Q2财报中表示，由于汽车行业的需求推动销售，公司第二季度收入增至43.3亿美元，同比增长12.7%，超出预期；净利润10亿美元，同比增长15.5%，其中汽车和分立部门上季度营收增长34%，至19.6亿美元。恩智浦最新财报显示，汽车业务为公司营收主力，二季度汽车业务营收高达18.66亿美元，同比增长9%，环比增长2%，约占总体营收的56.5%。

根据搜狐汽车研究室和中国市场学会，智能汽车的ECU数量为普通燃油车4.3倍，每个ECU单元里至少需要使用一颗MCU芯片。中信建投刘双锋等人在1月18日的研报中表示，新能源车持续爆发式增长带动车用MCU的需求迅猛增长。根据IC Insights，2022年全球车用MCU市场规模为86亿美元，预计到2027年将达到124.62亿美元，2022-2027年CAGR为7.7%。

目前全球MCU市场由欧美日芯片厂商牢牢把持，根据Yole数据，2022年全球MCU市场份额前十中仅有华大半导体一家大陆厂商入围，市占率仅1%。前三大MCU供应商为英飞凌（Infineon）、瑞萨（Renesas）、恩智浦（NXP），三家合计市占率超过50%。东海证券周啸宇在2月14日的研报中表示，MCU国产化率低且多集中于消费级，2021年车规级MCU自给率尚不足5%。