新车款量产递延至3Q23 联嘉下半年出货看增

随着车用供应链缺料问题改善，北美汽车销量逐渐回升，根据MarkLines统计，2023年1~5月北美新车出货量约623万辆，LED车灯模块厂联嘉供应市占比重提升，相当于每9.1辆新车就有1辆使用联嘉产品，不过近期受到部分客户递延量产新车种，导致第2季出货未如预期，预计会反映到第3季恢复拉货，下半年将持续提升稼动率。

联嘉表示，由于电子零组件短缺问题在2023年上半获得缓解改善后，客户将逐步建立健康库存水位，有助营收重回正常出货轨道。此外，受到国际运价从2022年第4季开始明显下滑，运费成本负担降低，并有部分客户接受产品反映成本调涨售价，有望改善2023年毛利率，另一方面，仍要关注转投资的美国厂Pioneer受到通货膨胀、昂贵人力成本冲击，将对获利带来不利影响。

车用LED产品部分，重心将聚焦于头灯及尾灯、复合格栅前灯及标志、车辆轮廓LED灯串与灯条等三大业务，近来持续与北美两大客户麦格纳（Magna International）及Flex-N-Gate增加合作项目，并受惠于美国大力推动本土制造的政策诱因，美洲与欧洲客户近期主动积极拜访联嘉美国新厂，若未来顺利通过稽核并成为合格供应商，可望扩大接单项目。

相较于2023年初曾提到取得11款新车订单，截至5月底已确定赢得14款新车专案，且在美国新车出货比重也在增加，2019年起美国每年平均每6.2~9.4辆新车就有1辆使用联嘉LED光源模块，依照2023年1~5月统计，联嘉出货量达到68.4万辆车，相当于在美国平均每9.1辆新车就有1辆使用联嘉产品。

尽管营运方向仍维持对下半年出货增加的看法，不过对于各厂区稼动率提升，联嘉内部进行部分调整，在国内东莞厂共8条产线，下半年稼动率由上半年的70~80%拉升至90~100%的目标不变，而台湾总部共11条车用LED模块产线，上半年稼动率约60%，原本预估下半年拉升至90~95%，为因应国际经济对车市带来可能变量，下半年稼动率将修正为80~90%，而美国密歇根厂共有3条LED模块产线，先前预期下半年稼动率可望增加至60~70%，近期则调整为50~60%。

虽然对下半年稼动率回升的看法转趋保守，不过密歇根厂从2022年第4季小量生产2款新车后，第3季将再增加第3款车加入，年底力拼由亏转盈的目标不变，未来将逐步增加设置至7条产线。

针对电动车布局部分，2023年将新增通用汽车（GM）、Tesla高端车款的Cybertruck以及Rivian电动货车、保时捷（Porsche）等，预计相关车款将于2023年下半开始投产，尽管联嘉6月营收下滑至新台币3.5亿元，月减6.8%，第2季单季营收10.3亿元，季减约3.8%，不过仍看好2023年下半出货进入旺季效应，有望带动全年营收恢复成长表现。

责任编辑：陈至娴