直击股东大会丨隆利科技连续两年大幅亏损 被寄予厚望的Mini LED业务前景堪忧

集微网消息 5月12日，深圳市隆利科技股份有限公司（证券简称：隆利科技，证券代码：300752）召开2022年年度股东大会，就《关于2022年度董事会工作报告的议案》、《关于2022年度公司利润分配方案的议案》等10项议案进行了审议和投票。

爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会，并就上述议案投出赞同票。在此次股东大会过程中，隆利科技高管以其他会议临近为由，拒绝与中小股东交流。

经营业绩大幅亏损

2021年下半年以来，由于终端消费需求持续低迷，市场需求下滑导致背光模组量价齐跌下跌，而隆利科技以背光模组业务为主，其经营业绩也受到较大影响。

继2021年归母净利润亏损1.07亿元后，隆利科技2022年净利润亏损幅度进一步加大。2022年，隆利科技全年实现营业收入12.52亿元，同比下降36.63%，实现归母净利润-3.3亿元，同比下降 208.46%，扣非净利润为-3.51 亿元，同比下降184.29%。

隆利科技表示，受国际政治形势、国内经济下行、美元加息等国内外宏观经济环境变动等影响，全球消费疲软，终端客户需求不及预期。叠加OLED技术渗透加速的影响，行业竞争进一步加剧，公司手机背光等传统产品价格继续下滑，利润空间被压缩，导致2022年度出现亏。

由于背光模组价格持续下跌，隆利科技及下属子公司也对2022年度末各类存货的可变现净值，应收款项回收的可能性，固定资产、在建工程及无形资产等的可变现性进行了充分的评估和分析，认为上述资产中部分资产存在一定的减值迹象。公司需对可能发生资产减值损失的相关资产进行计提减值准备，总额为2.7亿元。

值得提及的是，隆利科技自2018年上市后，除了上市当年业绩同比增长，而后均出现大幅下滑，甚至亏损。

业内人士指出，随着智能手机市场的竞争加剧，加上OLED显示屏在各个细分应用市场的渗透率提升，传统LED背光模组的利润空间明显缩小，而市场竞争也将日趋激烈。

在这样的市场环境下，隆利科技在二级市场持续走低，截至5月12日收盘，隆利科技股价15.58元，较2021年1月的峰值60.98元仅剩四分之一。

押注Mini LED技术

在手机市场端的空间不断被压缩的同时，隆利科技也在发力其他领域，同时公司近年来积极布局Mini-LED技术，培育新的利润增长点，以改善经营局面。

隆利科技指出，虽然公司的手机背光等传统业务受国内外宏观经济和行业因素的影响，盈利能力有所下降，但公司的Mini-LED车载、VR、电竞等业务保持成长态势，在Mini-LED车载显示和VR等方面均已取得国内外知名头部客户订单并实现量产。公司未来将持续加大Mini-LED背光业务的研发和市场开拓力度，改善收入结构，不断提升公司未来经营业绩。

据披露，隆利科技于2021年和TCL集团合作发布的首款34寸Mini-LED曲面电竞显示器已经批量量产，VR Mini-LED背光产品已经成功应用于芬兰Varjo的消费级VR产品和Meta的 Quest Pro VR产品，车载Mini-LED背光产品于2022年成功批量应用于已经上市的蔚来系列车型、上汽飞凡车型等。

2022年10月，隆利科技发布公告称，公司与德国博世签署《长期合同》，拟为德国博世提供2025-2033年所需的车载Mini-LED背光显示模组产品，合同金额约4.21亿美元，约折合人民币30.27亿元。

目前来看，尽管隆利科技签署长期订单，但短期来看对业绩贡献并不大。同时公司Mini LED产品还面临着OLED面板等技术的竞争。

据了解，苹果在2021年开始在iPad和Macbook上应用Mini LED面板，但业内传出该公司将从2024开始在iPad上使用OLED面板，2025年也导入Macbook。

天风证券国际分析师郭明錤表示，三星显示计划今年将明显扩大笔电OLED面板出货量，目标今年出货600-700万台，年增达7成，由于设计上较Mini-LED更有优势，预计明年Apple将推出OLED版本MacBook。

据Omdia数据显示，2022年Mini LED背光IT显示器出货量约为1580万台，其中90%的面板用于苹果产品，包括12.9英寸iPad Pro和14.2、16.2英寸MacBook Pro。因此苹果产品改采OLED面板，将会对Mini-LED面板出货量造成不小的影响。

事实上，随着OLED面板在各个细分市场渗透率的提升，已经对Mini LED技术造成较大的影响，而隆利科技的Mini LED募投项目也延期，其Mini-LED 显示模组新建项目原本于2022年11月30日投入使用，现在已经延期到2023年12月31日。

对于该项目延期，隆利科技称主要是受到国内外地缘形势、行业内整体市场需求变化等因素的影响。

目前，尽管隆利科技Mini LED业务取得一定的进展，但从公司2022年业绩进一步亏损来看，目前其新业务还未能真正扭转业绩的亏损，后续如何，值得市场关注。