直击股东大会｜深南电路：EGS平台总量将会增长，AI服务器上PCB单机价值量提升不大

集微网消息，“从以往的情况来看，新的EGS服务器平台在发布之后总量会有所增加，但是今年情况比较特殊，我们目前也在和客户一起做研判工作。”深南电路董事长杨之诚指出。

4月6日，深南电路召开2022年年度股东大会，与会股东就公司《2022年年度报告及其摘要》、《关于2022年度利润分配预案的议案》、《2023年度财务预算报告》等9项议案进行了审议。爱集微作为其机构股东出席参加此次会议，并对上述议案投出赞同票。

会后，爱集微就AI服务器、新一代EGS平台等问题和深南电路展开交流。

EGS平台总量保持增长

不久前，深南电路公布年报，公司2022年实现营业总收入139.92亿元，同比增长0.36%；净利润16.4亿元，同比增长10.74%；基本每股收益3.22元/股；拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。

在全球半导体景气逐步走弱，特别是全球消费电子市场需求持续回落的背景下，深南电路2022年仍然交出了一份不错的问卷，净利润保持稳定增长，而且，公司的毛利率也同比增加1.81%。

据悉，这主要是公司PCB业务的毛利率达到28.12%，较2021年同期提升2.84%，而PCB业务去年贡献88.25亿元的营收，占深南电路总营收的比例达到63.06%。

深南电路称，2022年公司PCB业务营收增长主要来自海外通信及汽车电子领域，公司在国内通信市场保持稳定份额，并持续深耕海外通信市场，海外通信业务占比有所提升。

具体来看，深南电路汽车电子订单同比增长超60%，但占PCB整体营收比重相对较小。目前，公司以新能源和ADAS为主要聚焦方向，主要生产高频、HDI、刚挠、厚铜等产品，其中ADAS领域产品比重相对较高，应用于摄像头、雷达等设备，新能源领域产品主要集中于电池、电控层面。汽车电子领域订单保持稳定增长。

不过，公司数据中心业务受产业需求走弱和Intel Eagle Stream平台服务器芯片发布延期的影响，2022下半年以来，订单短期承压。

据笔者了解，Intel预期二季度推出EagleStream服务器平台，平台由PCIe4.0向PCIe5.0切换将带动服务器背板价值量提升。

对此，杨之诚表示，按以往的情况来看，EGS新平台推出之后（出货量）都会有一个小高潮，但是今年情况比较特殊。这个项目之前我们已经推了很多次，在发布后总体肯定会有所增加，但是增加多少，现在也不好判断，我们自身以及和客户一起都在做研判工作。

此外，深南电路备受关注的封装基板业务营收虽然保持增长，但是毛利率却同比下降2.1个百分点。

据深南电路透露，主要是市场景气度走弱，对公司公司部分应用于消费领域的封装基板产品订单需求产生一定影响。同时，受无锡二期基板工厂连线爬坡导致单位固定成本分摊增加，以及下半年以来消费领域需求下行影响，2022年公司封装基板业务毛利率同比下降。

AI服务器需求短期未见变化

不久前，ChatGPT的爆火点燃了整个产业链的需求，这对持续下滑的市场无异于是雪中送炭，也将会改变产业链发展的进程，催生更多的商业模式与场景应用，相对应的，产业生态也将迎来改变。

毫无疑问，以ChatGPT大模型为代表的 AI 技术对于高性能计算提出更高的要求，随着AI算力需求的增长，服务器等基础设施需求也有望持续增长。

此前，不少券商表示，作为服务器重要组件的PCB在服务器大幅增长的背景下有望迎来市场规模的扩容，甚至有可能成为复合增长率最快的下游细分市场，而且PCB市场将迎来回暖。

对此，杨之诚指出，首先，从现有的数据来看，AI服务器总体量还是偏少的，ChatGPT的出现肯定会促进量的增长，但是是长期的时间维度。其次，目前我们掌握的订单情况来看，短期没看到明显的增长，AI服务器主要是现在的占比很低，不过以后肯定会逐步提高。

“ChatGPT目前是很火热，但是它对硬件的需求真正有多大，这个还是有待观察的。因为所有的先进的技术、先进的产品，它都要通过市场的需求去拉动，单从结构上来讲，AI相关产业链即便没有ChatGPT也会增长。” 杨之诚补充到。

关于AI服务器用的PCB单机价值量以及用料和规格较普通服务器增长的问题，杨之诚表示，暂时不是很明确，结构上会好一点，核心关键因素在于场景的需求以及量有多少。短期似乎不一定能够马上能给硬件带来很明显的变化，这是一个逐步放量的过程。

“PCB在AI服务器和普通服务器上的单机价值量并没有很大的差别，只不过就是AI服务器多了一张加速卡，对应的用量相差不大，大部分都是一样的。”深南电路总经理周进群补充到。