英伟达收购Arm案将被深入调查

英伟达收购Arm案将被深入调查

跌跌撞撞，英伟达（NVIDIA）540亿美元收购英国芯片设计公司Arm的计划自从宣判以来就争议不断，甚至引来Arm的联合创始人的“求救”，而一则最新消息显示这项计划将面临更大的挑战。

昨日外媒最新消息显示，英国政府将对英伟达收购Arm这一的计划深入调查，并称将考虑反垄断和国家安全问题。需要注意的是，国家安全是本次新增的理由，此前英国政府也有过反垄断的相关担忧。

本次审查开始于10月27日，彼时在初步调查后委员会曾表示Arm在丰富的授权处理单元指数产权（IP）拥有巨大市场支配力，特别是在中央处理器单元（CPU）的IP上。欧盟反垄断机构也在此前表示，直到2022 年3月15日才能做出决定。

委员会曾在初步审查后担心两个巨头合并后的实体能够降低英伟达竞争处理器产品供应商对Arm技术的访问，领域包括数据中心CPU、用于网络存储和安全卸载的SmartNIC、ADAS、信息娱乐半导体、高性能物联网SoC、游戏SoC和通用PC的SoC。

委员会曾透露，Arm被许可放或将不愿与合并后的实体共享商业敏感信息，这会对创新造成打击。除此之外，Arm研发支出会重新集中在英伟达下游最有利可图产品上，从而孙在其他领域严重以来Arm IP的厂商。

坎坷的经历：英伟达也承认将延期

不得不承认，英伟达收购Arm一案经历颇为坎坷。英伟达于去年9月宣布将收购英国芯片设计公司Arm，预计交易将在18个月内完成。如果交易能够顺利完成，按美元价值计算，这将是有史以来最大的一笔半导体交易，并将缔造出西方最大的芯片公司。

但在消息宣布没多久，ARM联合创始人Hermann Hauser博士就公开发声，如果将ARM卖给英伟达将是灾难性的。

一个月后，芯片市场上一些主要参与者则组成“反对联盟”，商讨一致行动，并拟向全美和全球权威人士发表声明，来明确这项计划成功后对行业带来的影响。

今年4月，英国政府以国家安全问题为由下令对英伟达400亿美元收购ARM的交易展开调查。目前，英国竞争和市场管理局正准备提交一份可能反对此次收购的审查报告。与此同时，美国、欧盟和中国也在对这一潜在交易进行审查。

今年6月，国外媒体报道显示，这项交易得到了三家主要芯片制造商的支持，这三家主要芯片制造商是博通、联发科和美满（Marvell ）。

今年8月，消息人士透露，收购案正在向布鲁塞尔向监管机构申请批准这笔交易，但负责调查这笔合并交易的欧盟竞争部门官员已经对此表示担忧。

英国监管机构称该并购案可能损及竞争并削弱对手，要求继续进行长时间的调查。当时CMA负责人Andrea Coscelli表示：“我们担心英伟达控制Arm会给其竞争对手带来真正的问题，限制他们获得关键技术，并最终扼杀一些重要且不断增长的市场的创新。”

一位直接了解欧盟调查情况的人士警告称，现在说这笔交易是否会受阻还为时过早，双方仍有可能达成协议。官员们的担忧来自于英伟达与监管机构之间的初步对话。

面对日益增长的反垄断障碍，英伟达甚至公开承认，其对Arm的收购将超出最初的18个月期限。英伟达计划在2022年3月前完成交易，但收购协议允许两家公司将最后期限延长至2022年9月。若届时这笔交易仍未能获得政府批准，任何一方都可以选择退出。

支持和反对：中国也是不容忽视的因素

有支持的声音，也有反对声音。此前报道显示，亚马逊、三星、特斯拉首席执行官（CEO）埃隆·马斯克（Elon Musk）都对英伟达收购ARM的交易表达了担忧，并反对这笔收购交易。与此同时，这笔交易也得到了三家主要芯片制造商的支持，这三家主要芯片制造商是博通、联发科和美满电子科技公司（Marvell Technology Group Ltd.）

Arm目前所有者日本软银也希望完成这笔交易，因为这将使其成为英伟达的主要股东。自交易宣布以来，软银股价已上涨50%。

另外，ARM CEO Simon Segars也曾在今年6月表态，认为这次的并购可以结合NVIDIA在GPU、ARM在CPU上的优势，开发出新的AI人工智能芯片。

当前中美、美欧、垄断相关问题都在影响着这项交易的进行，市场人士分析称，是否涉及反竞争，关键问题是要看Arm目前的这种良性循环的专利授权模式是否会被打破。

Arm公司联合创始人赫尔曼在接受BBC采访时曾表示：“Arm业务模式的基本支柱之一，就是可以卖给任何人。软银不是一家芯片公司，所以保持了Arm的中立性。Arm的大部分授权企业都是NVIDIA的竞争对手，如果它成为NVIDIA的一部分，他们肯定会寻找Arm的替代品。”

负责竞争政策的执行副总裁 Margrethe Vestager表示：“半导体在我们日常使用的产品和设备以及数据中心等基础设施中无处不在。虽然 Arm 和 NVIDIA 不直接竞争，但 Arm 的 IP 是与 NVIDIA 竞争的产品的重要投入，例如在数据中心、汽车和物联网领域。我们的分析表明，英伟达收购 Arm 可能会导致对 Arm 知识产权的访问受限或降级，从而在许多使用半导体的市场产生扭曲影响。我们的调查旨在确保活跃在欧洲的公司继续有效地获得以具有竞争力的价格生产最先进半导体产品所必需的技术。”

中国市场也是不容忽视的一个因素，软银集团试图出售的Arm公司股权，其中三分之一的销售额都来自中国市场。中国工程院院士倪光南在第四届信息安全产业发展论坛上，也谈到了这笔交易，并明确提出：“我相信我们商务部可能会否了这个并购。”

“ARM原来是英国公司，后来日本控股了，现在美国已经拥有了70%的控制权，正在启动并购。如果并购成功了，肯定是对我们非常不利的，所以我相信我们商务部可能会否了这个并购。是不是能够并购成呢，也不知道。总而言之，ARM将来我们也不能很舒服地用。”

倪光南强调，芯片是中国最明显的短板，中兴和华为受到制裁便是最好的例子。事实上，中国完全可能通过努力在新时期弥补短板。现在面临的最大任务便是，建立自己的信息技术体系，而这个信息领域并非单项产品和技术，主要要确立自己的技术体系和生态系统。

在今年7月30日，美国科技媒体“The Information”援引知情人士称，虽然中国的监管机构自今年初以来一直在与英伟达和Arm对话，但中方的正式审查甚至还没有开始。该人士补充称，中方的审查可能需要六个月的时间，跨越三个阶段。

The Information指出，这个收购案例的特殊之处在于，英伟达已经提出批准申请，而中方却推迟审查，这原因尚不清楚。该报道推测，中方没有立即采取行动的一个可能原因是Arm的两家中国客户华为和中兴反对这笔交易。

根据中国《反垄断法》及相关规定，如果涉事公司在全球范围内的营业额超过100亿元人民币，无论是否牵扯到中国企业，都要纳入中国的反垄断监管中。而无论Arm还是英伟达都满足这一条件，同时中国还是Arm的最大市场之一，所以这个并购案无疑需要得到中国方面的审批。

2000亿颗的背后：Arm自身也存在挑战

英伟达收购Arm一案之所以被如此广为关注，是因为Arm影响着半导体行业的半壁江山，尤其是在实体清单和信息审查相关新闻不断频发的如今，垄断成为半导体行业的“一根刺”。

通过日前Arm公司公布的数字显示，其生态系统合作伙伴已经交付了超过2000亿颗基于其架构的芯片。仅在2020年第4季，全球基于Arm IP的芯片出货达到了创纪录的67亿颗，超越了X86、ARC、Power和MIPS等其他架构芯片出货的总和。

Arm架构无处不在，而其中尤其是移动终端设备和汽车上用量最大。值得一提的是，这家公司是少数几家可以为几乎为所有设备提供动力的技术的公司之一。仅从CPU IP和GPU IP上来讲，Arm的Cortex-A、Cortex-R、Cortex-M和Mali IP就已被用于全球1600多家开发商。

通过Arm官网数据显示，Arm生态系统还在继续增长，Arm合作伙伴在2020年签署了创纪录的175个新许可证，使许可证总数达到1910个，被许可人达到530个。

Arm客户生态链（来源：英伟达）

但Arm架构也有着自身的挑战，挑战其一便是在数据中心的定位。实际上Arm的64位Armv8架构自2011年就可以解决PC和服务器问题，但到目前为止只有少数公司，包括苹果、高通、Ampere 、AWS、飞腾、华为和阿等相继推出Arm架构的SoC用于与x86阵营的CPU相竞争。Tomshardware在一篇新闻中指出，Arm在2019 年推出以性能为中心的内核Neoverse，但到目前为止，基于这种设计的成功案例还比较平庸。

自从苹果“拥抱”Arm架构以来，Arm在PC领域的份额不断增长也就不足为奇了。根据Strategy Analytics的调查，2021年基于Arm的笔记本SoC收入将比2020年增长三倍，将达到9.49亿美元。分析师认为，由于苹果用于MacBook的M1系列SoC、联发科用于Chromebook的SoC和高通用于Windows-on-Arm机器的SoC，今年基于Arm的SoC将占据笔记本电脑市场10%的份额。

来源：Strategy Analytics

挑战之二便是RISC-V指令集架构 (ISA) ，与Arm相比，RISC-V不仅开源免费，也不会面临垄断的局面。假设一家公司能够为RISC-V开发一个软件栈，可以从Arm迁移到RISC-V芯片，以节省一些资金。其中最为明显的例子便是Arm公司最重要的客户之一苹果公司也正在探索RISC-V，并期待未来几年实现RISC-V硬件。虽然Arm可以提供软件兼容性和熟悉的设计，但要与免费的东西竞争也是相当棘手的。

从产品结构来看，Arm的IP的确能够补足英伟达的空缺，与此同时能够有效应对现在面临的挑战。但从业界呼声来看，除了英伟达和能从中的受益者以外，几乎都不看好这笔交易。在深入调查的决议后，对于收购案本身无疑是雪上加霜。