“茅”涨“宁”跌，本周喝酒行情又起！明年经济工作定调下，跨年行情布局策略看这里丨板块拾金

「本文来源：第一财经」

本周A股三大指数涨跌不一。具体看，上证指数一周上涨1.63%，报收3666.35点；深证成指上涨1.47%，报收15111.56点；创业板指微跌0.34%，收于3466.80点。

从板块表现看，酿酒板块无疑成为本周的明星板块，该板块一周上涨7.37%，位居本周行业板块之首。此外，该板块同时也深获北向以及主力资金的青睐，其中，北向资金一周净流入99.35亿元，高居北向资金增减持第一，主力资金一周则净流入该板块25.76亿元。

随着前期宁德时代股价的大涨，市场对宁德时代、贵州茅台谁将成为A股市值第一股展开热议。而从本周贵州茅台的表现看，“宁茅”之争中似乎茅台稍占上风。

消息面上，央行宣布全面降准，共计释放长期资金约1.2万亿元；政治局会议、中央经济工作会议两大会议定调明年经济“稳字当头”。这些重磅消息将如何影响A股后续走势？投资者又应如何从中把握机会？

重点数据一览

热点复盘

【白酒】

本周白酒板块行情又起。个股方面，老白干酒一周上涨26.72%，位居白酒股涨幅榜首，口子窖、广誉远、伊力特、古越龙山分列第二至第五，分别上涨19.90%、17.67%、11.74%、10.94%。贵州茅台周三上涨4.45%，股价重上2000元大关，截至周五股价最终收于2090元/股，获北向资金加仓超43亿元。

消息面上，据贵州茅台公众号消息，12月10日，茅台集团党委书记、董事长丁雄军一行赴五粮液考察，引发市场对白酒涨价的猜测。时至年末，白酒股是否会迎来一波上涨行情？

申万宏源认为，本周中央经济会议强调稳字当头，稳中求进，虽然没有提出具体的针对消费的刺激措施，但稳经济利好消费。白酒个股方面，长期看好高景气优质赛道中自身品牌力强且管理与团队优秀的头部企业。优选增长弹性大的全国化次高端品种，以及基本面环比改善品种，首推山西汾酒、泸州老窖，重点推荐贵州茅台、洋河股份、水井坊、五粮液。

浙商证券预计，明年一季度部分酒企将迎高双位数开门红。坚定看好攻守兼备逻辑、催化正逐步兑现的高端酒，首推贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

安信证券认为，2020-2022将是新一轮白酒激励周期，2022 年或多点兑现，一季度开门红值得期待。重点推荐贵州茅台、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒、五粮液，其次是酒鬼酒、水井坊和地产酒如古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、洋河股份。

【券商】

本周证券板块一周上涨3.18%。华林证券收获涨停三连板，一周上涨29.77%，遥遥领先于其他券商股；兴业证券、财达证券股价表现同样不错。

消息面上，中央经济工作会议提及要全面实行股票发行注册制。对此，申万宏源认为，主板注册制改革2022年落地可期。重申“看好”证券行业，首推广发证券、中信证券、东方财富，推荐中金公司H、华泰证券、东方证券、长城证券。

国信证券表示，央行降准释放宽信用和稳增长信号，提振市场风险偏好；资本市场改革持 续推进，证券行业的政策环境和生态体系继续改善，市场活力进一步被激发。两大因素催化券商行情。行业景气度提升，对证券行业维持“超配”评级。建议关注龙头券商中信证券、中金公司、华泰证券；另外，也建议关注赛道独特的互联网券商典范东方财富。

【元宇宙】

元宇宙概念本周表现良好，锋尚文化涨停两连板，一周大涨50.23%，中文在线上涨37.62%，美盛文化、华立科技、中青宝、蓝色光标一周涨幅均在20%以上。

消息面上，阿里成立“元境生生”布局元宇宙，百度宣布将发布元宇宙产品“希壤”。

行情强势、消息不断，元宇宙后市行情如何演绎，相关个股又该怎么选择？

光大证券表示，关于元宇宙的投资机会，长期不应低估宏大的叙事，短期也不应高估技术进步的节奏。1）VR、AR 产业有望迎来拐点。推荐舜宇光学科技、歌尔股份；2）游戏作为C 端杀手级应用带来利润。推荐腾讯控股、网易-S、Roblox；3）关注算力、AI 等元宇宙基础设施发展，推荐英伟达。

对于元宇宙概念，国海证券建议重点关注三类机会：1）预计云游戏、ARVR、元宇宙概念将持续发酵，国内外巨头推动VR硬件放量后，或将加速国内游戏龙头在该领域的研发投入或投资收购。重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界； 2）拥有私域流量的新内容新消费公司。重点推荐泡泡玛特；3）受益于流量价格提升的公司。重点推荐分众传媒。

不过，在市场对元宇宙概念关注度持续上升的同时，也有机构提示，元宇宙技术研发所需时间具有不确定性，且受到政策的监管可能导致发展缓慢。此外，虚拟世界监管缺失或将导致出现法律漏洞，相关公司存在炒作概念风险。

【半导体】

热门板块半导体本周表现不佳，一周下跌3.12%，位居行业板块跌幅榜第二。个股方面，仅有15只一周录得上涨，其中晶丰明源周涨18.73%，排名第一。

虽然本周板块表现不尽如人意，但还是有部分机构对半导体细分领域维持乐观态度。

天风证券表示，新能源汽车量价齐升，开启第三代半导体体新一轮成长趋势。建议关注1）第三代半导体：三安光电、闻泰科技、立昂微；2）半导体设计：圣邦股份、思瑞浦、澜起科技；3）IDM: 闻泰科技、三安光电；4）晶圆代工：中芯国际、华虹半导体；5）半导体设备材料：北方华创/雅克科技/上海新阳。

【锂电池】

相较于本周以贵州茅台为首的“茅指数”个股行情火热，以宁德时代为代表“宁指数”个股表现稍显暗淡。宁德时代一周下跌6.85%，板块其他个股也是跌多涨少，不过，迪生力倒是以61.18%的周涨幅并列一周牛股第一。此外，主力资金一周则净流出该板块280.11亿元。

有机构分析指出，国内盐湖提锂进入冬季后产量下滑，江西、四川等地锂盐大厂在年底的关停检修，也将阶段性加剧国内锂盐的供应紧张的局面。在锂资源紧缺与需求端年底春节备货补库的合力共振，锂价有望出现跨年度上涨行情。

这一板块能否再迎高光时刻？联储证券李龙拴指出，锂电池板块涨幅过高，耐心等待回调机会。世纪证券宋志云认为，下游需求扩张，锂资源价格保持高位运行。财信证券则认为，锂电池扩产明显但仍存阶段性缺口，具备竞争优势的一二线厂商更具看点。推荐先导智能、杭可科技、联赢激光及利元亨。

【后市展望】

德邦证券：从元年到腾飞——聚焦2022年度专精特新主线

德邦证券表示，展望 2022 年，专精特新投资聚焦碳中和、自主可控三条投资主线：1）“碳中和”： 个股包括光伏（京运通、鑫铂股份）、风电（振江股份）、新能源车锂电池（恩捷股份）等；2）硬科技：个股包括半导体（圣邦股份、芯海国际、芯朋微、富瀚微、艾为电子、捷捷微电、至纯科技、芯碁微装、金宏气体、安集科技）等；3）高端装备：新个股包括：新能源设备（金辰股份、中际联合、星云股份）、数控机床（科德数控、华锐精密、欧科亿、恒锋工具、昊志机电、浙海德曼）等。

东方证券：2022年A股配置核心逻辑三个关键词

东方证券给出2022年三个关键词：“科技强国”、 “消费复苏”、“双碳战略”。其中：科技强国：1）半导体；2）汽车电动智能化；3）AR/VR 硬件等。消费复苏：必选消费中的农业，食品饮料以及大众消费品。双碳战略：重点关注光伏产业链，风电产业链，储能产业链（以及新能源汽车产业链。

粤开证券：央行降准与政治局会议定调经济双利好，开启跨年行情

粤开证券表示，展望后市，我们认为在政策有托底与重磅会议定调的双重利好之下，本轮跨 年行情有望徐徐展开。建议关注四条主线：1）大金融板块；2）预期政策底的地产板块的修复行情；3）高景气高成长板块的配置机会；4）大消费板块。

国泰君安：千帆过，万木春

国泰君安表示，随着重要会议的召开，政策的核心边际剑指稳经济，按照稳增长的发力先后顺序，以及悲观预期的修正幅度，推荐：1）消费：加速迈 出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、家电、家具以及社服/旅游等方向；2）金融：券商、银行；3）科技制造： 消费电子与半导体；4）新能源：光伏、新能源车等高景气方向。

天风证券：稳增长政策升温，基建产业链有望迎估值修复

天风证券认为，12 月 8-10 日中央经济工作会议召开，定调 2022 年发展重心和工作策略，会议进一步强调了稳增长的重要性，基建有望成为本轮稳增长的主要抓手。投资建议方面，在“建筑+”龙头中长期成长维度下，地方国企龙头有望享受 区域性基建高景气，经营效率提升带来的利润弹性已初步显现，中长期兼具稳健增 长与报表质量改善机会。

安信证券：布局新年，把握中小盘

安信证券指出，行业配置上，站在当下，我应重点把握两条关键线索不变，一是坚守“宁组合”高景气延续方向，重点关注景气度仍处上行通道的军工、新能源车、新能源发电板块，但在配置上可进一步向中小盘延伸； 二是布局复苏反转板块，但业绩真空期需注重基本面改善的确定性，当前阶段可重点关注仍处一年低分位、具开门红预期的高端白酒。

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