Lumentum收购NeoPhotonics 总价值约9.18亿美元，有蹊跷？

随着5G全球商用和大规模数据中心的建设，光学器件领域孕育商机无限，为获取更大的市场份额，光器件模块领先企业采取合并方式提升核心竞争力，以保持全球市场领先地位。

前面轰轰烈烈的Lumentum、MKS、与II－VI ，三者相争Coherent，最终以II－VI 的胜出结束。

一年不到，并购案再次来袭！

美国时间11月4日，两领先的光器件供应商Lumentum（郎美通）和NeoPhotonics（新飞通）公司以总股权价值约为9．18亿美元宣布达成收购协议。

根据该协议，Lumentum将以每股16美元的现金价格收购新飞通，双方董事会均一致通过这次并购。这一收购价格大约是11月3日新飞通股价的30％溢价。

该收购预计在2022年2季度完成，而Lumentum预计将会为新飞通提供5000万美元贷款支持其发展。

新飞通的收购将帮助Lumentum扩展多个快速成长的100亿美元级别以上的光器件市场，而Lumentum将扩大并抓住云计算、电信网络基础设施市场中增长最快的个别领域的发展机会。

整合后的新公司更好利用光子技术来加速数字转型和虚拟化转型，推动物联网，5G以及下一代移动网络的发展，以及向高级云计算架构的过渡。

此次合并将为客户提供一个更强大的合作伙伴，更好地满足全球客户的需求，更有利于创新和提高制造能力。更加具备具备在创新和制造上进行大规模投资的能力和愿景。

Lumentum总裁兼CEO Alan Lowe表示：当前，正值光子学技术处在长期有利的市场趋势阶段，对新飞通的收购将会让Lumentum更好服务客户，提升技术实力。以更好地服务于我们的客户并扩大我们的光子学能力。我们的战略核心是专注于开发行业内最具创新性的产品和差异化的技术，从而帮助客户在各自的市场敬重中获得胜利。

Alan Lowe认为，NeoPhotonics差异化产品、技术以及创新的研发团队，与Lumentum的战略一致，对新飞通的收购符合这一既定战略，将会更好地满足对下一代光网络持续增长的需求。?Lumentum对收购前景充满信心，并相信此举将会为股东带来长期的利好。

“我们相信此次交易将使我们成为客户更好的合作伙伴，同时使我们的团队能够为我们的股东提供重要的长期价值。我们期待着欢迎NeoPhotonics才华横溢的员工团队加入Lumentum。＂Alan Lowe说。

新飞通董事局主席Tim Jenks也表示今天的并购是新飞通历史上一个里程碑。对新飞通的超窄线宽可调激光器和光子产品的不断增长的全球市场需求越来越明显，在长距离应用场景，全球市场对我们的超纯光（ultra－pure light）可调谐激光器和光子学技术的需求日益增长，这股需求比以往任何时候都更加强劲，

Lumentum是更好服务新飞通现有客户的理想伙伴。Lumentum认识到新飞通的差异化产品和技术的价值，整合后的新产品线将会更有利于创新，更好服务客户，回报股东。

“Lumentum对NeoPhotonics差异化光子学技术产品的重要性有深刻的认识，这些技术和产品已做好应对未来数年高速增长的准备。这次合并所带来的产品互补、制造规模的升级、丰富的专业知识于研发能力将加速创新，重要的是，此次交易证明了我们员工的辛勤工作和奉献精神。我期待与Lumentum管理层合作。作为一家公司，我们开始了激动人心的发展新篇章！”Tim补充说。

无疑，整合后的新公司将在400G＋产品领域更具竞争力，拥有更完善的下一代产品和技术，同时新公司更具实力，可以更好投资新产品，新技术，提升制造能力。同时，新公司将有望每年实现5000万美元的运营费优化，有利于利润改善，新公司将拥有更好的财务表现。

值得留意的是，两家光器件大企业都相继发布了最近的业绩财报。Lumentum所有财务指标超出预期：所有主要产品线的市场需求强劲，营收超出了最初预期，预计整个2022财年的需求趋势良好。NeoPhotonics的财季表现似乎略微差强人意。这也是Lumentum收购NeoPhotonics 的其中注脚吧？

NeoPhotonics发布新的频率调制连续波激光器

11月4日，NeoPhotonics公布2021年3季度财报。

NeoPhotonics实现销售额8370万美元，环比增长29％，同比下降18％。本季度的毛利率28．4％，上季度是15．2％。非GAAP的毛利率29．4％，上季度是21．7％。营运亏损130万美元，上季度亏损1630万美元。

非GAAP的营运利润130万美元，上季度亏损1030万美元。调整后的EBITDA 670万美元，上季度是负的540万美元。

报告期内，NeoPhotonics发布了新的频率调制连续波激光器，配合高功率SOA，可以用于相干LIDAR领域。

由于相干通信领域的市场得劲，NeoPhotonics的400G及以上速率产品占到销售额的50％，实现累计200万只可调激光器的发货。

董事局主席兼CEO Tim Jenks表示，凭借3季度的优异表现，公司重回非GAAP意义的赢利，这也是一年之前预料到的。本季度GAAP意义的营业亏损130万美元，相比上季度也有根本的改善。公司业绩的加速成长主要受到400G及以上速率产品销售的拉动，包括400ZR及其相关产品。

截至9月30日，新飞通还有现金和短期投资总计1．05亿美元。

Lumentum第一财季业绩超预期产品供不应求

与此同时，美国加州圣何塞，Lumentum Holdings公司（纳斯达克：LITE）公布了其截至2021年10月2日的2022财年第一季度财务业绩。

在第一季度中，销售收入4．48亿美元，上个财季销售收入3．92亿美元，去年同期销售收入4．52亿美元，即环比增长14．4％，同比微幅下滑0．9％。所有财务指标超出预期：所有主要产品线的市场需求强劲，预计整个2022财年的需求趋势良好。

工业、消费和激光领域的优势足以抵消电信和数据通信供应短缺的影响。需求组合转向与下一代客户解决方案相一致的产品，其中许多产品需求刚刚开始攀升。

由于半导体和材料供应短缺，影响近期增长的供应限制。对第一财季收入的影响超过原先预期。预计第二财季半导体供应增加，电信和数据通信收入也将因此环比增长。但是，需求增长仍快于供应，供应限制对第二财季销售收入的影响将超过4000万美元。

在光通信部门中，电信和数据通信产品销售收入为2．16亿美元，相比上个财季的2．56亿美元和去年同期的2．61亿美元都有所下滑。其中，光通信销售收入4．06亿美元，环比增长14．3％，同比下滑5．3％；

强劲的泵浦激光器销售通常是未来电信需求的领先指标。在强劲的云数据中心需求的推动下，EML数据通信芯片收入创纪录。泵浦激光器收入再次环比增长，并创下多年新高。

工业和消费业务方面，工业和消费产品销售收入为1．9亿美元，相比上个财季的9880万美元和去年同期的1．67亿美元都答复增长。

第一财季销售收入创历史新高，与去年同期相比增长14％，与前年同期相比增长13％。2021财年客户计划被推迟，而2022财年的季节性可能更接近2020财年，汽车LiDAR、驾驶员监控和其他新应用的Design－in活动持续攀升。

激光器业务方面，该细分市场持续复苏，超出了最初预期。收入环比增长15％，同比增长77％，主要由于光纤激光器需求的复苏。

在报告期内，激光器销售收入4240万美元，环比增长14．9％，同比大增77．4％。预计第二财季所有主要激光器产品线需求还将持续增长。

截至2022财年第一季度末，Lumentum持有的现金、现金等价物和短期投资总额为18．85亿美元，相比上个财季末减少6140万美元。

Lumentum总裁兼首席执行官Alan Lowe表示：“在强劲需求的推动下，第一季度财务业绩高于我们预期。工业和消费产品线以及商业激光器部门收入超出预期，这足以抵消我们电信和数据通信产品线半导体短缺的影响。”

展望第二季度，Alan认为，需求持续强劲，尤其是在电信和数据通信以及商用激光器领域，预计销售收入将持续增长。虽然我们正在增加半导体供应，但预计第二季度产品需求与供应之间的差距将比第一季度更大，这些都将在我们的第二财季指导中体现。

自从II－VI收购了Finisar后跃升为光通信器件老大之后，Lumentum只能委身屈为老二。虽然Lumentum也收购Oclaro后，利润在2020年也重新走上了增长轨道，但它想再次扩张自己的产业并且有足够的财务实力收购新的公司，前面在与MKS及II－VI 角逐Coherent中，不敌II－VI，相信这次收购 NeoPhotonics ，将对Lumentum各方面是一次大提升。