特朗普胜出 美光伏上市公司受刺激全线重挫

美国最高权力的更替，给了新能源市场一记重拳。

就在唐纳德.特朗普(Donald Trump)获选新一届总统并自己竖起两个大拇指时，光伏上市公司股价则直线向下。

在华设有生产基地的光伏公司阿特斯(CSIQ.NSDQ)于美国当地时间11月9日大幅下挫，深跌13.49%至11.52美元，美国本土光伏制造商Sunpower的跌幅同样高达14.17%至6.3美元，晶科能源(JKS.NYSE)下跌8.44%至14.1美元，英利新能源(YGE)、天合光能(TSL)也接连下滑。

特朗普一直都对新能源心存芥蒂，问鼎白宫后的他可能会退出巴黎协议、推翻ITC(投资税收减免)政策，大力发展石油和页岩气，这些担忧让投资者反应激烈，不得不快速卖出手中的股票。

ITC政策会否变化？

“股价下降，一切都与特朗普不支持新能源有关。”航禹太阳能执行董事丁文磊对第一财经记者表示，特朗普曾经放话将退出《巴黎国际气候协议》(下称“巴黎协议”)。他的竞选言论中强调：“要消除所有不必要的各类能源行业政策与法规。”

光伏一向仰仗政府支持，减免税收、增加补贴才让行业得以生存扩展。但特朗普的出现，让人们忧虑ITC政策还能不能继续生效。始于2005年的ITC政策提出，光伏项目投资可享受30%的投资税收抵免并延期至2019年，此后直至2021年继续向下调整比例，更长一段时间来看，这类减免政策将取消。

不过多位分析人士认为，ITC是确定的美国当地政策，虽然影响没有巴黎协议那么大，但要拿已实施的新能源激励政策开刀，此前先例并不多。

就在美国时间10日凌晨，旧金山、纽约等主要街道被大批示威游行者所占领，他们无法接受特朗普“农村包围城市”的选票大逆袭。而如果特朗普刚上台就采取一系列极端的措施来改写清洁能源格局，无疑又将被全面炮轰。居住在辛辛那提、从事光伏业的米歇尔告诉第一财经记者：“如果取消部分政策、光伏暂停发展，这明显与他所宣称的提高美国经济、为人们寻找更多工作的说法背道而驰。”

光伏不被特朗普看好

未来，特朗普会大力推动石油和天然气业务，而天然气发电就可能抢掉类似光伏、风电等部分市场。据GTM Research表示，2016年美国光伏市场拟增长119%，预计装机量将达16GW，比2015年翻番，而2021年市场累计装机也将超100GW。虽然这一基于现有新能源政策的推测未必有很大起伏，但指望新的刺激政策出现，几无可能。

作为最不可思议的新总统，特朗普曾表示绿色能源很像一个昂贵的、自我感觉良好的环保人士。“推动可再生能源的动机是错误的，人们错误的认为，全球气候变化是由碳排放造成的。而最火的光伏发电运作方式是，安装电池板后几十年后你才能拿回钱，这不是好投资。”这位金融专业出身、喜欢快速回笼现金的地产大亨说道。

他还强烈地抨击过风能项目：“这也是一个工业的怪物，不能让怪物持续获得政府补贴。而风车也破坏世界各地的海岸线，经济效益也不是很好。”但在环保人士看来，特朗普对于新能源市场的理解既粗糙也没有远见。

不过由于特朗普的登场，受影响最大的是那些把美国视为主战场的公司。

以阿特斯为例，公司2016财年上半年营收15.27亿美元，同比增长1.99%；盈利6296.3万美元，同比下降20.49%。美国市场在内的美洲地区营收为6.952亿美元，占比45.51%。

阿特斯是一家逐步摆脱欧洲光伏市场、转向美洲的代表性企业。2010年时美洲只有10%左右的比例；但2014年和2015年形势逆转，总收入中有60.6%、50%都来自美洲。

同一战壕里的天合光能，2015年4.8GW的组件出货量中美国为第一大出货地，占比33.1%，比中国的29.9%还高。而当时公司预计，美国市场在今年的组件出货依然占公司30%~33%的份额，中国占比反而降至24%~27%。

美国本土企业同样也无法避开特朗普当选后的晦暗前景。埃隆.马斯克作为创始人的Solarcity(SCTY.NYSE)在11日当天也遭遇了4.03%的股价下滑。今后，马斯克会把Solarcity的模式融入到电动车和储能电池、光伏瓦等一体化整合战略中，因此Solarcity也会适度减轻光伏被新政府搁置一旁的冷落感。

另一方面，此前中国光伏企业已经进入了美国“双反”名单中，不能向美国直接出口产品，但部分企业采取海外生产、加工光伏电池及组件的办法，绕道进入美国销售组件。但特朗普这一坚持大力推动美国就业、促进经济回升的新总统，可能会把一些工作机会交给美国公司，那么部分海外设厂的光伏业者又将陷入不安。

特朗普已在今年5月选定了北达科他州众议员、气候变化怀疑论者凯文.克拉默作为能源政策顾问，页岩气和天然气将受到更多的重视。

在特朗普的美国第一能源计划中，美国应使用50万亿美元的未开发页岩气、石油、天然气及清洁煤炭储备作为能源。美国的能源使用应当保持完全独立，并且不再从任何欧佩克中的任何石油输出国进口能源，“我们可以使用自己的天然气资源而不必依赖外国的石油。美国也是一个自然能源丰富的国家，拥有有2万亿桶石油，足够用283年，油就在那里，我们只要用就好了。”特朗普说，美国也应开放在岸和离岸的联邦土地租赁。其预计，页岩气的生产或可在7年中为美增加200万个工作岗位，石油和天然气行业则可提供1000万个高收入的工作岗位，并每年创造40万个新的就业机会。美国居民米歇尔在听到这些记者转述的数据后说，“我不喜欢特朗普，因为这个人大嘴巴，总爱胡说八道。”