关于动力电池月度数据的一些思考

在9月初的8月电池数据出来以前，我觉得有必要对电池创新联盟和SNE的7月数据做一些回顾。

PART 1 : 剩下那部分动力电池去哪里了？

今年1-7月整个动力电池的产量已经达到了92.13GWh，超过全年动力电池产量的83.42GWh。而装机量也同样达到了63.9GWh，超过了去年的63.65GWh。也就是说，现在1-7月还有28.23GWh（92.13GWh-63.9GWh）的电池不知道去哪里了？而对应去年的数据为19.77GWh。这里面可能有几个去向：

a）动力出口：根据SNE的数据，CATL目前全球交付41.2GWh，而在国内装机量为31.42GWh，大概有10GWh的出口，而按照估算这里可能有20%-30%的估算误差，因此可能有12-14GWh的出口量。

图1 2021年1-7月的产量和装机量

b）库存：由于今年特殊的芯片问题，目前这个差距大概占到了装机量的50%以上了。从这里预估，车企目前缺芯是实际情况，对于电池来看，根据规划也是缺的。所以猜测备了一个月左右的库存，大概在10GWh左右。

c）暂存库：可能还有一些交付过程中的暂存环节，预估为50%的月需求量，在5GWh左右。

下面这个图，能明显看到当前的背离程度：

图2 2021年产量-装机量的差值与2020年对比

值得注意的是，国内在加速磷酸铁锂电池的渗透，随着入门款车型大部分使用磷酸铁锂，这个需求量和供给量同样在快速爬起来。而三元锂电池的装机量开始环比下降，也是一个非常重要的转折点

图3 三元锂和磷酸铁锂的产量和装机对比

在这里需要补充一张图，是中国的动力电池占全球的比例，由于欧洲新能源车有一半的是PHEV，所以从装机量来看，中国的装机量占了全球的50%左右。2021年前7个月总的装机量大概在137.1GWh左右。

图4 中国和全球动力电池装机量的比例

PART 2：从供应商角度的分析

下面这张图是SNE的研究，今年CATL和LG的装机量和其他电池企业迅速拉开距离，特别是松下的状态还是很典型的。

图5 SNE统计的1-7月全球装机量

国内二线企业下一波主要看铁锂电池的放量，如果确定性的往铁锂走，从比亚迪的数字能看到其他二线电池企业的潜力。

图6 国内电池企业1-7月的走势

最后再来拆解下宁德时代。根据半年报的数据，2021年上半年CATL的产量为60.34GWh，根据储能（46.9亿）和动力电池（304亿）营业额的比例，拆解下来储能为8GWh，动力电池为52.5GWh，同期1-6月动力电池的产量为74.73GWh，也就是说宁德占比达到70%了。同期宁德的国内装机量为25.76GWh，总装机量为52.6GWh，占比为48.9%。可见目前市场集中度，装机量集中度占比是滞后于产量集中占比的。由于产能的布局有一个先后顺序，在2021年9月-12月，市场上的集中度会继续往上走。

小结：

大概下周出来的8月动力电池数据就能有一定的反映，主要值得关注的是产量和装机量的差距是不是会持续拉大，市场的占比差异是不是会持续拉大。