ADI收购Maxim获中国反垄断许可，模拟IC加速洗牌

2021年8月23日，全球第二大模拟芯片厂商ADI（Analog Devices, Inc.）和全球第七大模拟芯片公司Maxim Integrated宣布，ADI收购Maxim获得中国国家市场监督管理总局反垄断许可，预计交易将于2021年8月26日或前后完成，但须满足其余惯例成交条件。

这笔交易最早于2020年7月13日被媒体曝出， ADI当时宣布将以全股票交易的方式收购竞争对手 Maxim，涉及交易金额达209.1亿美元，合并后的公司估值将超680亿美元（约人民币4760亿）。

根据《反垄断法》，如若双方公司在全球范围内的收入超过100亿并且在中国市场收入超过4亿，那么我国相关监管部门就会把该并购案一起纳入监管之中，这也是为防止出现一些垄断行为。

此交易案之前已在欧盟、美国、日本、韩国、菲律宾、新加坡以及中国台湾等一些地区获批，中国大陆的批准意味着这一交易的达成。

按照双方协议，交易完成后ADI公司现有股东将拥有合并后公司约69％的股份，而Maxim股东将拥有约31％的股份。同时，两名Maxim董事将加入ADI董事会，其中包括Maxim总裁兼首席执行官Tunc Doluca。

ADI成立于1965年，历经50多年发展，其数模转换器、光纤和光通信芯片、MEMS和传感器等产品，已覆盖工业、通讯、汽车电气化和消费电子等多个领域。

相比之下，比ADI还要“年轻”18年的Maxim诞生于1983年，其研发的微控制器、运算放大器和RF无线电路等产品，覆盖消费电子、光纤通信和汽车电子等领域。

这项交易是ADI有史以来规模最大的交易，双方合并将把美信在汽车、数据中心市场的优势与ADI在工业、通信和商户资医疗领域的优势进行强强互补，并打造出一家足以与德州仪器（TI）等行业巨头抗衡的模拟半导体公司。

据了解，ADI发展历史上曾进行了两大半导体收购案，分别为2014年以20亿美元（约人民币139.98亿）收购射频芯片厂商讯泰科技（Hittite）；2016年斥资143亿美元（约人民币1000.84亿）收购凌力尔特（Linear Technology），后者在高性能电源方面拥有成熟的技术经验。

据悉，Maxim公司截至2021年6月26日的2021财年第四季度销售收入7.20亿美元，环比增长8%，同比增长32%。Maxim在6月份季度实现了创纪录的销售收入，在工业、汽车、通信与数据中心需求的带动下，公司所有终端市场收入均实现了环比增长。 ADI收购Maxim后，预计年营收将达82亿美元（约人民币573.9亿），自由现金流为27亿美元（约人民币188.97亿）。

据市场研究机构IC insights发布最新研究报告，2019年全球模拟半导体市场规模为552亿美元，第一大厂商德州仪器营收达102亿美元，市场占有率为19%，产值几乎为第二名ADI的两倍，第七名Maxim的5倍。

正如《电子工程专辑》在另一篇文章中提到的，某种程度上，模拟芯片是一种连接物理世界（声音、温度与压力）与数字世界的“转换器”，负担着一些“基础性工作”。它们不需要像CPU、GPU那样追求特别尖端昂贵的半导体制造工艺，但设计难度大，需要慢慢摸索才能获得经验。在汽车与工业领域尤其需要能够进行电源管理的模拟技术，所以做模拟芯片也是一个闷声发大财的垄断型技术市场。

当前模拟芯片的基本架构与设计方法已经高度成熟，而TI、ADI等企业又因为掌握关键技术而长期处于“独孤求败”状态，为了突破“一潭死水”的状态，模拟IC市场正在悄然洗牌。ADI与Maxim的合并早在2016年就有传言，这也双方冲击市场第一宝座的一次尝试。

责编：Luffy Liu